שוק המטבעות הבינלאומי. שוקי מטבע עולמיים

יחסי מטבע ברמה הבינלאומית נוצרו לאחר שהחלו להשתמש בכסף בעסקאות תשלום בינלאומיות. צורות הכסף העולמי, כמו גם תנאי התשלומים הבינלאומיים, השתנו לאורך ההיסטוריה. במקביל גברה חשיבותה של המערכת המוניטרית בין מדינות, ומידת העצמאות שלה גדלה.

לכל מדינה יש את הכסף שלה. הם פועלים כאמצעי תשלום או החלפה, יחידת חשבון, משמשים כאמצעי לאחסון ערך ומשמשים כמדד לתשלומים נדחים. זה חל הן על השוק המקומי והן על החיצוני, בו הם פועלים כמטבע הלאומי.

ללא שוק פיננסי מפותח מספיק, כלכלת מדינה אינה יכולה להתקיים. כמובן, בהיסטוריה העולמית היו גם חברות לא כספיות בהן הוחלפו סחורות ישירות. אבל אנחנו מדברים על ההווה, על מצב המשק הנוכחי. שוקי מט"ח הם חלק בלתי נפרד משווקים פיננסיים. הם יכולים להיות פנימיים ואזוריים כאחד. בולט גם שוק עולמי. בואו להתעכב עליו ביתר פירוט.

מהו שוק המטבעות העולמי?

זו האגודה הגדולה ביותר. זה כולל את כל שווקי מטבע החוץ הפועלים ברחבי העולם. שוק זה התפתח ברציפות, הסתגל לתנאים משתנים, נעשה מסובך יותר, עבר ממרכזי סחר קטנים בשטרות חליפין כמעט לשוק הבינלאומי היחיד, שתפקידו בכלכלה כמעט ולא ניתן להעריך יתר על המידה. ככל ששוק המט"ח העולמי השתפר והתפתח, התפתחו גם פעולות מט"ח. המין החדש שלהם קם, והטכניקה שלהם השתפרה.

מאפייני שוק המטבעות הבינלאומי

שוק המטבעות הבינלאומי (פורקס) כולל שווקים בודדים הממוקמים באזורים שונים של כדור הארץ, מרכזי עסקאות כספיות ופיננסיות וסחר בינלאומי. מבצעים מגוון רחב של פעולות הקשורות לתיירות, הגירת הון, התנחלויות סחר חוץ, וכן התערבויות שונות וביטוח סיכון חוץ. מצד אחד, זהו מנגנון מוסדי מיוחד המתווך את יחסי הרכישה והמכירה של מטבעות חוץ שונים בין מתווכים, בנקים ומוסדות פיננסיים אחרים (המקום בו מתקיימים יחסי המכר והרכישה הוא החליפין). לעומת זאת, שוק מטבע החוץ משרת את מערכת היחסים בין לקוחות ובנקים (פרטניים וממשלתיים ותאגידים כאחד). משתתפיו, אם כן, הם בנקים מרכזיים ומסחריים, ארגוני תיווך, יחידות ממשלתיות, יחידים, חברות תעשיה ומסחר שפועלות במטבע.

כיצד מאורגן שוק המטבעות הבינלאומי?

זהו השוק הפיננסי הגדול ביותר בעולם בו מחליפים מטבעות זרים ומתבצע סחר בינלאומי. עסקאות תמורת עשרות ואף מאות מיליארדי דולרים מתרחשות עליו מדי יום. שוק המטבעות הבינלאומי אינו כלל מיזם מרכזי כלשהו, ​​כפי שהוא נראה במבט ראשון. היא פועלת באמצעות מספר מוסדות רבים. מתווכים וסוחרים המשתתפים בתהליך השוק מתקשרים זה עם זה באמצעי תקשורת שונים (טלפון, אינטרנט וכו ').

המרכזים הגדולים ביותר לאירועים מסוג זה הם ניו יורק, לונדון, טוקיו ופרנקפורט.

בנקים מסחריים כמוסד בשוק המטבעות הבינלאומי

בנקים מסחריים גדולים בשוק מטבע החוץ הם המשתתפים העיקריים בעסקאות המסחר שמתרחשות עליו. במקרים רבים הם ממלאים את תפקידם של הסוחרים בתהליך השוק. במסגרת זו, הבנקים המסחריים שומרים על מעמדם של שני מטבעות או יותר, כלומר יש להם פיקדונות הנקובים במטבעות אלה.

לדוגמה, בבנק צ'ייס מנהטן יש סניפים בניו יורק ובלונדון. לראשון מהם יש פיקדונות בפאונד שטרלינג בסניף הפועל בלונדון, והשני - פיקדונות בדולרים בניו יורק. המשקיע רשאי לספק לכל אחד מהם מטבע חוץ בתמורה להפקדה מקומית. הבנק מרוויח מפעולות כמו סוחר, ומוכר מטבע חוץ במחיר "המוכר". מחיר זה מעט גבוה יותר מ"מחיר הקונה ", כלומר זה בו הבנק רוכש מטבע זה. הפער בין "מחיר המוכר" לבין "מחיר הקונה" נשמר על ידי תחרות בין בנקים, הוא עומד על כ -1% עבור פעולות בינלאומיות גדולות.

בנקים מסחריים פועלים לעתים כמתווכים. במקרה זה, הם אינם "תומכים בעמדה" ביחס למטבעות מסוימים, אלא רק מפגישים קונים ומוכרים. לדוגמה, חברה אנגלית מסוימת עשויה לבקש מאחד הבנקים בלונדון לפעול כמתווך בארגון החלפת הדולרים עבור הקילוגרמים להם היא זקוקה. בשוק המטבעות הבינלאומי, בנוסף לבנקים מסחריים, יש גם מספר קטן של מתווכים וסוחרים חוץ בנקאיים. בנקים מסחריים משתמשים במתווכים עצמאיים כמתווכים כאשר הם מתקשרים זה עם זה בעסקות סיטונאיות משמעותיות.

שער חליפין

למתווכים וסוחרים המגיעים לשווקי מט"ח יש מידע רציף (אפשר אפילו לקרוא לזה רגעי) על כל שינוי בשערי החליפין.

סוכנים עסקיים אחרים אשר הצורך שלהם בידע זה אינו כה מבצעי יכולים לקבל מידע רלוונטי מהאינטרנט או מעיתוני היומי במדור הכרוניקה הפיננסית. במשך שני ימי העבודה הקודמים, מרבית המטבעות ניתנים. בדרך כלל הם מוצגים בשתי דרכים:

1) כמספר יחידות המטבע הזר הנדרש לרכישת דולר ויורו;

2) כמספר הדולרים והיורו הדרושים לרכישת יחידה מסוימת של מטבע חוץ.

בעיקרון, למטבעות יש רק שער אחד - שער החליפין של עסקאות במזומן. זה מיושם על מרבית עסקאות המסחר - כאלו שיסתיימו בתקופה שלא תעלה על יומיים. עבור מטבעות זרים רבים, בנוסף, ניתנים גם שיעורי עסקאות נגזרים. מהי עסקת נגזרים? מדובר בחוזה שנכרת בין בנק ללקוח שלו, בו דולר או יורו יחליפו בעתיד ביום מסוים למטבע הרצוי בשער החליפין שנקבע היום. במקביל, ההבדל בחישוב שערי חליפין לנגזרים ועסקאות במזומן בכל רגע נתון משקף את ההבדל הקיים במדינות שהושוו בין שיעורי הריבית בשוק.

גורמים המשפיעים על שער החליפין

ישנם גורמים רבים שמשפיעים פחות או יותר סחר במט"ח שוק, כמו גם שערי חליפין. אנו מתארים את המשמעותיים שבהם.

מאזן סחר

אחד הגורמים העיקריים הוא איזון סחר. זה ההבדל בין סך היצוא והיבוא של מדינה מסוימת. אם במבנה של זה סחר חוץ הייצוא שולט בעיקר, המשמעות היא שמטבע חוץ זורם מעבר למדינה, לכן יש עלייה בביקוש למטבע הלאומי המקביל, כמו גם עליית שער החליפין שלו. נהפוך הוא, במצב של גירעון סחר (כלומר, כאשר נפח היצוא נמוך מכמות היבוא), המטבע הלאומי צריך להחליש.במציאות, ההשפעה ההדדית של שיעורי הריבית, האינפלציה, שערי החליפין והסחר מערבבים את כל הגורמים הללו עד כדי כך שהקשר ביניהם נעשה בלתי ברור לחלוטין.

שיעורי ריבית

זהו אינדיקטור נוסף איתו תוכלו לעקוב אחר הדינמיקה, המאפיינת שווקי מטבע חוץ שונים. הפרש הריבית הוא ההפרש בשיעורי הריבית החלים על שני מטבעות ספציפיים. גורם זה הוא החשוב ביותר, הקובע ישירות את האטרקטיביות היחסית של שני המטבעות הללו, ולכן הביקוש האפשרי לאחד כזה או אחר.

סוגים רבים של שיעורי ריבית משפיעים שוק כסף כל מדינה. זה, למשל, הריבית הרשמית - זו בה בנקים שונים לווים כסף מהבנק המרכזי; שיעורי אשראי בין בנקאיים שבהם הם לווים כסף אחד מהשני; שיעורים הקובעים את הרווחיות של ניירות ערך בבעלות ממשלתית וכו '. כולם קשורים זה לזה באופן קבוע ונקבעים בסופו של דבר על ידי הריבית הרשמית (היא נקבעת על ידי הבנק המרכזי של המדינה בהתאמה).

השפעת שיעורי הריבית על שערי חליפין

זה בדרך כלל די פשוט: ככל שהריבית גבוהה יותר, כך שער החליפין של מטבע מסוים גבוה יותר. עם זאת, ישנן נסיבות רבות אשר מקשות על התחשבות בריבית. ראשית, יש לקחת אותם בחשבון, לא בעצמם, אלא בשיעורים הריאליים, כלומר אלה שלוקחים בחשבון את האינפלציה. העובדה היא שיש קשר הדוק בין שוק המט"ח לבין שוק ניירות הערך בבעלות המדינה, הרגישים מאוד לאינפלציה. אם האינפלציה במדינה מסוימת תתחיל לצמוח בקצב מהיר, הדבר יוביל לפחת של אגרות החוב הממשלתיות, מכיוון שהם משלמים הכנסה קבועה קבועה מראש, והאינפלציה יכולה פשוט "לאכול" אותה.

בנוסף, השוק כיום חי על ציפיות לאירועים חשובים והיערכות אליהם, ולא רק מגיב לעובדות שכבר התרחשו. אם נראה כי יועלו שיעורי הריבית עבור מטבע נתון, העוסקים יגדילו את שערו, בציפייה לעלייה נוספת, ופעולות בשוק מטבע החוץ יבוצעו בשערים חדשים.

תוצר מקומי גולמי

זהו אינדיקטור כללי של הסכום הכולל של ערכים מוספים שנוצרו לתקופה מסוימת על ידי כל היצרנים הפועלים בשטח המדינה. התמ"ג הוא אינדיקטור כללי, אינדיקטור לחוזק הכלכלה או חולשתו, שנצפה בתקופות מיתון. הקשר שלו עם שער החליפין ברור ודי ישיר - המטבע הלאומי חזק יותר, כך גדל התוצר.

אינפלציה

שני שוק המט"ח והזרים הם בעיקר מכוונים לאינפלציה. זה משנה את יחס המחירים, ומכאן ההטבות שמתקבלות בפועל מההכנסה שהנכסים הפיננסיים מביאים. על ידי ביצוע ניתוח שוק המט"ח, יש לציין כי עליית האינפלציה מביאה לירידה בריבית הריאלית, מכיוון שבמקרה זה יש להפחית מההכנסה שהתקבלה חלק כלשהו שישמש לכיסוי עליית המחירים.

פעולות של בנקים מרכזיים

מחיר מטבע, כידוע, נקבע על ידי היצע וביקוש עליו בשוק הבינלאומי. לכן, עבור מטבעות עיקריים, שערי חליפין נוצרים על ידי השוק. עם זאת, לבנקים המרכזיים יש מספר מכשירים דרכם הם יכולים להשפיע עליהם באופן משמעותי. הם מיישמים אותם על בסיס יעדי המדיניות הפיננסית שלהם, שעיקרם להבטיח את יציבות המטבע הלאומי. לדוגמא, כיום המטבע הקשה עובר על שוק המטבעות הרוסי. במצב זה, הבנק המרכזי מיישם סדרה של צעדים נגד משבר. לצורך שמירת הרובל הסכימו היצואנים לבצע זריקות מטבע לשוק. והבנק המרכזי החליט להעלות את הריבית.

אספקת כסף

עודף של מטבע כזה או אחר מוביל להגדלת היצע המטבע ויגרום לירידת המטבע ביחס לאחרים. גירעון, להפך, מביא לעלייה בשיעור בנוכחות הביקוש אליו.