Restructurarea datoriilor: metode, conduită. Restructurarea creanțelor

Restructurarea datoriilor este necesară atunci când compania nu își poate face service și își îndeplinește obligațiile. Această situație apare din diferite motive. Să analizăm în continuare de ce, cum și de cine se realizează restructurarea datoriilor.

Premise cheie

Restructurarea datoriei întreprinderii este necesară dacă:

1. Decizia de a acorda un împrumut companiei a fost inițial luată fără o evaluare financiară și economică amănunțită și s-a dovedit a fi nerezonabilă în ceea ce privește costurile probabile, nivelul de implementare, calificările de conducere, investițiile necesare etc.
2. După ce a luat un împrumut, au avut loc evenimente care au afectat negativ afacerea. Aceasta poate fi o scădere a cererii, o creștere a costurilor pentru principalii factori de producție, pierderea tranzacțiilor mari și așa mai departe.

Posibile remedii

Restructurarea obligațiilor poate fi inițiată de creditori, autorități fiscale și debitor însuși. Cu toate acestea, compania care a acordat împrumutul trebuie să decidă care este cea mai potrivită pentru ea. Ea poate încerca să restituie fondurile emise prin aplicarea unei pedepse asupra proprietății debitorului sau prin inițierea procedurilor de faliment sau poate fi de acord cu restructurarea împrumuturilor. Termenii și condițiile de rambursare a obligațiilor pot fi modificate în orice etapă: în timpul sau înainte de examinarea unui caz în instanță, ca parte a procedurilor de executare sau a procedurii de insolvență.

Caracteristici importante

Atunci când se decide o modificare a termenilor și condițiilor de rambursare a unei obligații, trebuie luați în considerare doi factori principali:

1. Eficacitatea procedurii legale pentru rambursarea împrumutului și falimentul.
2. Viabilitatea companiei debitoare în perspectivă.

Trebuie înțeles că orice modificare a termenilor și condițiilor de rambursare va fi benefică pentru instituția financiară numai atunci când fluxurile de numerar ale împrumutatului îi permit să urmeze noul program. În acest sens, restructurarea conturilor plătitoare ar trebui să fie efectuată după:

1. Analiza leadershipului.
2. Studierea influenței factorilor externi asupra activităților împrumutatului.
3. Analiza financiară.
4. Evaluări ale strategiei și performanței operaționale.

Pe baza articolelor enumerate mai sus, se efectuează:

1. Analiza financiară previziuni. Acesta va determina cantitatea probabilă de fluxuri de numerar pe care compania le poate utiliza în viitor pentru a crește datoriile după restructurare, precum și fonduri suplimentare de care ar putea avea nevoie.
2. Evaluarea garanțiilor. Vă va permite să stabiliți un procent posibil de satisfacție a cerințelor, dacă este necesar, să începeți procedura falimentului sau atunci când vinde garanție.

Practică internațională

Dacă se ia o decizie în favoarea schimbării termenilor și condițiilor de rambursare a obligațiilor, se iau în considerare diverse puncte. În primul rând, ține cont de dorința companiei financiare de a salva clientul, precum și de dorința întemeiată de a nu arăta ca un „digger grav” în ochii partenerilor de afaceri, ai agențiilor publice și ai guvernului. Restructurarea conturilor plătibile este întotdeauna rezultatul unui compromis. Acesta va depinde de punctele forte și punctele slabe ale părților, de comportamentul rațional al participanților. Astfel, un număr mare de bănci mari cu interese divergente împiedică negocierile.

Practica internațională a dezvoltat o serie de standarde menite să stabilească reguli uniforme pentru toate companiile financiare. Respectarea lor ne permite să prevenim situațiile în care comportamentul unei bănci a dus la prăbușirea procesului și, în consecință, la moartea activității împrumutatului. Restructurarea conturilor plătite pe exemplul organizațiilor financiare britanice („abordarea de la Londra”) este considerată indicativă.

Principalele bănci britanice au dezvoltat un „cod de conduită” pentru companiile care acordă împrumuturi în cazul unor impozite corporative pe scară largă. Conține un moratoriu voluntar cu privire la perioada de evaluare a perspectivelor și a stării financiare a debitorului, acces egal la informații supuse confidențialității, refuzul de a colecta datoriile în mod individual, ținând cont de capacitățile contractuale ale părților, formarea unui comitet de credit informal și așa mai departe.

novație

Codul civil al Federației Ruse prevede diferite metode de restructurare a datoriilor. Acestea includ, în special:

1. Inovație.
2. Cesiune.
3. Trecut.
4. Transferul de datorii.
5. Securitizarea.
6. Demisia.

Novation este înlocuirea unei obligații existente cu una nouă între aceleași entități de a rezilia prima. Luați în considerare modul în care restructurarea conturilor plătibile poate arăta pe exemplul unei companii care a efectuat un contract pentru 500.000 de ruble. Când a venit data la care clientul a trebuit să plătească, a fost încheiat un acord, potrivit căruia organizația se angajează să livreze un anumit produs pentru serviciul furnizat. Astfel, acordul de restructurare a datoriei include informații despre sortiment, calitate și cantitatea produselor, procedura și condițiile de livrare. Sancțiunile sunt, de asemenea, prevăzute pentru neîndeplinirea condițiilor. În acest caz, datoria a fost restructurată prin inovație.

Cerință de bază

În noua obligație, creditorul și împrumutatul trebuie să fie la fel ca în original. Cu toate acestea, în unele cazuri, participanții la relațiile juridice încep să creeze construcții complet clare. Drept urmare, poate fi foarte dificil să se stabilească din ce și cum s-a format exact un angajament nou. Drept urmare, contractele nu au detaliile necesare, o descriere a relației reale și motivele pentru apariția altor termeni ai tranzacției. Dacă ulterior începe o dispută cu privire la inovație, a cărei judecată va fi desfășurată în instanță, partea care se referă la novare va trebui să demonstreze argumentele prezentate. O confirmare poate fi un contract, corespondența participanților, documente de plată, diverse acte semnate etc.

Termeni de novare

Restructurarea datoriei în acest fel necesită următoarele:

1. În obligația nou creată, este necesar să se prevadă o metodă diferită de performanță sau subiect în comparație cu originalul.
2. Trebuie să existe o relație de cauzalitate între inovație și aranjamentul inițial.
3. Obligațiile finale și inițiale trebuie să fie valabile. În caz contrar, normele privind invaliditatea tranzacțiilor se pot aplica noului aranjament. Drept urmare, inovația va fi declarată nulă, iar participanții, la rândul lor, vor fi obligați de obligația inițială.
4. Condițiile nou create încetează clauzele suplimentare referitoare la acordul inițial, cu excepția cazului în care se prevede altfel în acord. O astfel de obligație poate fi o pierdere, un depozit, o garanție, o deducere a proprietății sau un gaj.

cesiune

Restructurarea creanțelor prin această metodă presupune transferul dreptului de a cere executarea unei obligații de la o entitate la alta. Aprobarea împrumutatului pentru această procedură nu este necesară. Dar dacă nu este notificat în scris despre procedura de atribuire, atunci există riscul de consecințe adverse pentru creditor.Dacă împrumutatul decide să efectueze cesiunea, acesta este obligat să notifice compania financiară în modul prevăzut de lege.

Creditorul inițial, care a cedat dreptul, este răspunzător de noua entitate numai pentru invaliditatea creanței transferate, și nu pentru neîndeplinirea condițiilor persoanei obligate. O excepție este cazul când entitatea care acordă împrumutul își asumă obligații pentru a asigura îndeplinirea condițiilor. El poate deveni un garant sau își poate găzdui proprietatea. Dreptul primului creditor este transferat în aceiași termeni și în același volum în care a existat până la încheierea contractului de cesiune.

Traducerea obligațiilor

Acesta este al doilea mod în care se realizează restructurarea creanțelor asociate cu modificarea entităților. În acest caz, principala condiție este consimțământul creditorului. Distingeți între aprobarea preliminară și cea ulterioară. Primul este de obicei prezent în contractul inițial. Acesta este prezentat sub forma permisiunii de a transfera obligații fără consimțământul creditorului. Acesta poate fi retras numai înainte de semnarea unui nou acord. Consimțământul ulterior nu poate fi recuperat.

securitizare

Restructurarea conturilor plătibile unei întreprinderi poate fi efectuată prin conversie în valori mobiliare. Aplicarea acestei opțiuni este recomandabilă în cazul în care există un număr mai mare de creditori disparate. Titlurile emise pot fi stocuri, facturi și obligațiuni. Această restructurare a datoriei are avantajele sale. Unul dintre avantaje este lichiditatea potențială a valorilor mobiliare emise. Aceasta înseamnă că pot fi vândute pe piața deschisă, deși cu reducere. În același timp, lichiditatea obligațiunilor unei companii relativ mici, în special în Rusia și în alte țări cu economii în tranziție, este dificil de estimat în prealabil. Îmbunătățirea atractivității obligațiunilor se realizează prin asigurarea garanțiilor cu anumite proprietăți, oferirea de garanții și garanții ale terților.

restricţii

Una dintre problemele principale ale securitizării este fixarea limitei unui împrumut garantat. În art. 33 din Legea federală care reglementează activitățile societății pe acțiuni, s-a stabilit că valoarea nominală a obligațiunilor emise nu poate fi mai mare decât dimensiunea capitalului autorizat sau valoarea garanției furnizate de societate pentru emiterea de valori mobiliare de către terți. Amplasarea fără ultima condiție este permisă din al treilea an de activitate al companiei, cu aprobarea corespunzătoare până la 2 solduri anuale.

Modalități de îndeplinire a obligațiilor prin acțiuni

AO poate plăti datoria prin:

1. Emiterea acțiunilor prin introducerea lor pe piață în mod independent și direcționarea fondurilor primite în contul de împrumut.
2. Utilizarea unui mecanism similar celui prevăzut în Decretul Guvernului nr. 254. Acest act explică condițiile și procedura pentru restructurarea arieratelor fiscale. În acest caz, este oferit un anumit depozit. Restructurarea arieratelor fiscale presupune transferul acordurilor relevante către un organism autorizat.

Există o altă opțiune, potrivit căreia compania dă înapoi creditorului acțiunile emise suplimentar, iar el, la rândul său, le consideră drept plată. Dar, întrucât această metodă contrazice direct prevederea art. 99 (alin. 2) din Codul civil, care nu permite acționarului să fie scutit de obligația de a plăti pentru titluri, prin compensarea cerințelor pentru societatea pe acțiuni pentru a evita interdicția, compania trebuie să dezvolte opțiuni destul de complexe. Emisiile pentru securitizare sunt asociate cu un număr destul de mare de probleme. Ele se referă la supraaglomerarea de piață a stocurilor nelegide, dificultăți în stabilirea prețurilor corecte ș.a.

credit

Restructurarea datoriei în acest fel este recomandabilă atunci când între companii se stabilesc obligații reciproce. Posibilitatea rambursării prin compensare este prevăzută în Codul civil. Pentru a efectua procedura, este necesară o declarație a unuia dintre participanți dacă:

1. Cerințe de contorizare. O entitate sub o obligație acționează simultan ca creditoare în alta.
2. Uniformitatea subiectului. În acest caz, între părți nu ar trebui să existe niciun acord cu privire la schimbarea acesteia.
3. Oportunități de a solicita executare imediată sau o dată de scadență fixă.

Codul civil prevede în mod expres cazurile în care compensarea nu este permisă. De exemplu, este interzis când există o obligație de a plăti acțiuni sau de a contribui la capitalul autorizat.

Contract de contract

Acesta este un tip specific de compensare. În conformitate cu acest acord, participanții introduc cerințele în contul de cont (unic). Acest lucru este necesar pentru ca partea care va fi debitorul la închiderea acesteia pentru perioada expirată să fie obligată să plătească diferența. Soldul poate fi înscris în contul perioadei viitoare din prima linie. Un tip de cont de contract mai complex este o tranzacție de compensare. Mai mult de două persoane pot participa la ea.

Probleme controversate

Trebuie acordată o atenție deosebită atunci când compensați cu o organizație care se confruntă cu falimentul. În unele cazuri, restructurarea poate fi interpretată ca opțiunea preferată pentru îndeplinirea cerințelor. În procesul de compensare, unele entități și-au prezentat cerințele pentru a reduce sancțiunile acumulate cu întârziere în încălcarea condițiilor pentru îndeplinirea condițiilor contractului.

De exemplu, participanții au convenit asupra rambursării unei părți a datoriei prin compensare. Împreună cu aceasta, persoana obligată declară că fondurile vor fi folosite pentru a plăti creditul principal, urmând să transfere dobânzile ulterior. Această condiție este ilegală. Prin astfel de acțiuni, debitorul încalcă interesele creditorului. Acesta din urmă nu va mai putea cere plata unei penalități, penalități sau penalități pentru întârziere. În acest sens, participanții au adesea dezacorduri, întrucât relațiile juridice privind compensarea parțială a cererii nu sunt reglementate în mod direct de lege.