Analýza finančnej stability podniku

Je známe, že finančná stabilita každého podniku do značnej miery závisí od stability použitých zdrojov kapitálu. Jednoducho povedané, menej vypožičané prostriedky a čím viac vnútorných, tým lepšie je postavenie spoločnosti v zložitých podmienkach moderného trhu. Dôležitú úlohu hrá pomer stálych a obežných aktív, ako aj charakteristika hlavných aktív podniku.

Použité kľúčové pojmy a ukazovatele

Na presné určenie "stupňa pevnosti" spoločnosti, použité finančná analýza udržateľnosť. Na jeho vykonanie je dôležité analyzovať tieto ukazovatele:

• Stupeň autonómie: táto položka sa týka iba toho, koľko má spoločnosť vlastné zdroje a koľko vypožičaných investícií.
• V súlade s tým, stupeň závislosti, Tento ukazovateľ udáva, koľko si spoločnosť požičala prostriedky vo všeobecnej štruktúre výroby.
• Aktuálny dlh, Ukazuje pomer menších finančných záväzkov k celkovej súvahe spoločnosti.
• Dlhodobá finančná nezávislosť, Pomer dlhodobého kapitálu samotnej spoločnosti a podobných investícií tretích strán.
• Pomer solventnosti. Na jej výpočet sa používa aj pomer vlastných zdrojov k vypožičaným peniazom. Čím nižší je ukazovateľ, tým viac sú ochotní investovať do výroby.
• Riziká finančného plánu, Opäť ukazuje objem pôžičiek na výrobu vlastných peňazí. Pri analýze finančnej stability je potrebné venovať osobitnú pozornosť posledným dvom bodom.

príklad

Celkovú analýzu je možné vo všeobecnosti zredukovať na kontrolu posledného ukazovateľa. Všetky ostatné informácie sú do istej miery odrazom. Uveďme príklad priemerného závodu, na základe ktorého popíšeme metodiku analýzy finančnej stability. Ako vidíte, tabuľka ukazuje postupné znižovanie výšky vlastného imania v spoločnosti.

Všeobecne platí, že nič zvláštne, pretože mnoho spoločností má viac pôžičiek ako svoje vlastné zdroje. Zvýšila sa aj pravdepodobnosť straty finančných prostriedkov, čo naznačuje výrazne zvýšenú závislosť od úverových injekcií.

Vyhodnotenie ukazovateľov z rôznych hľadísk

Zmeny, ktoré sa v tabuľke odzrkadľujú z pohľadu vlastníkov podniku a jeho investorov, vyzerajú trochu inak. Je zrejmé, že banky sú omnoho ziskovejšie, keď má spoločnosť viac vlastných zdrojov, pretože to okamžite naznačuje dva pozitívne aspekty: prítomnosť primeraného vedenia a minimalizáciu finančných rizík. Samotné podniky sa častejšie zaujímajú o získavanie investícií a existuje niekoľko dôvodov:

• Daňové orgány úroky z platieb okamžite považujú za straty, a preto nie sú zahrnuté do základu dane.
• Náklady spravovania úverových fondov sú spravidla stále nižšie ako zisk, ktorý im bol poskytnutý. Ukáže sa akákoľvek analýza finančnej stability (príklad sa v článku nachádza opakovane).

Je zvláštne, že v trhovej ekonomike zvýšenie množstva voľných peňazí v podnikoch vôbec nenaznačuje zlepšenie hospodárskej situácie.Naopak, pôžičky a príťažlivosť spoločnosti pre investorov naznačujú potrebnú mieru flexibility a dobrého riadenia podniku. Čo iného by sa mal ekonóm riadiť pri analýze finančnej stability?

O pomere vlastných a vypožičaných prostriedkov

Na rozdiel od všeobecného presvedčenia jednoducho neexistuje pravidlo, ktoré určuje optimálny pomer fixných a vypožičaných prostriedkov. V každom prípade sa tento ukazovateľ v prípade podnikov rôznych priemyselných odvetví bude v každom prípade výrazne líšiť. V každom prípade to všetko závisí od konkrétnej situácie. Je tiež dôležité zvážiť prístupy financovania. Nižšie uvádzame tabuľku, z ktorej si môžete urobiť približnú predstavu o všetkom vyššie uvedenom.

Dôležitá poznámka: Držiak rezervného kolesa - Toto je dlhový kapitál s dlhým obehom. SC, resp. Vlastné imanie. KPC - požičali si aj prostriedky, ale s krátkym obehom.

Profil majetku

Ich stála časť je akýmsi „nedotknuteľným kúskom“. Minimálna výška finančných prostriedkov, ktoré spoločnosť potrebuje na normálne fungovanie, a jej veľkosť nezávisí od pôsobenia rôznych javov. Táto jednotka je financovaná výlučne z vlastných peňazí, ale v niektorých prípadoch je možné získať peniaze z dlhodobých pôžičiek. To sa však neodporúča, pretože takéto opatrenia výrazne znižujú príťažlivosť spoločnosti pre investorov.

Variabilná časť je tá, na ktorej je často založená analýza likvidity a finančnej stability. Tento objem je náchylný na zmeny, ktoré závisia od mnohých makroekonomických faktorov, postavenia spoločnosti na trhu atď. Financovanie zvyčajne pochádza z krátkodobých pôžičiek od bánk, ale niektorí manažéri na tieto účely uprednostňujú vlastné zdroje. Určme skutočnú hodnotu vyššie uvedených ukazovateľov pomocou analýzy finančnej stability v tejto oblasti.

Agresívna finančná politika

• Indikátor fin. nezávislosť = 59,6 * 0,6 + 23,1 * 0,5 + 19,6 * 0 = 46,6%.
• Indikátor fin. závislosti = 100 - 46,6 = 53,4%.
• Pravdepodobnosť straty finančných prostriedkov = 53,4 / 46,6 = 1,15.

Mierna finančná politika

• K_FN = 59,6 * 0,9 + 23,1 * 0,75 + 19,6 * 0 = 65,0%.
• K_{Federálne právo}= 100 - 64 = 36%.
• K_DF = 36/64 = 0,56.

Konzervatívne upratovanie

• K_FN= 59,6 * 0,7 + 24* 1 + 19,6 * 0,6 = 85%.
• Kfz = 100 - 84,9 = 15,1%.
• Kfr = 16/85 = 0,18.

Ak sa pozriete na analýzu finančnej stability podniku (príklad, ktorý vidíte v tabuľke), môžete pochopiť, že spoločnosť je zástancom miernej finančnej politiky a pravdepodobnosť straty finančných prostriedkov nepresahuje tie hodnoty, ktoré zodpovedajú priemeru.

O faktore finančného rizika

Rizikový faktor (pákový efekt) vykazuje nielen celkovú „silu“ podniku, ale má tiež významný vplyv na jeho zisk. A ako v tomto prípade môžete analyzovať platobnú schopnosť a finančnú stabilitu? Úroveň finančnej páky (U_FL) určením korelácie miery zvýšenia príjmu spoločnosti (% podielu) s rovnakým ukazovateľom celkového zisku, až kým sa nezaplatí úrok za správu získaných prostriedkov (%%):

UVL = DCHP% / DBP%

Takže môžete ľahko určiť, do akej miery je proces rastu čistého zisku pred procesom rastu celkových príjmov podniku. V súlade s tým môže byť tento ukazovateľ flexibilne regulovaný zvýšením alebo znížením úrovne požičaného kapitálu. Predpokladajme, že percento čistého zisku je 23,7%. Teoreticky je príjem po zdanení 21,8.Týmto spôsobom:

v_fl = 24:22 = 1,09

Možno konštatovať, že jedno- percentné zvýšenie požičaného kapitálu vám umožňuje zvýšiť výšku čistého zisku o 1,09%. S poklesom výroby sa tieto ukazovatele zmenia podobným spôsobom.

Vyzbrojení týmito údajmi môžete predvídať finančné riziká podniku a hovoriť o jeho skutočnej stabilite v podmienkach moderného trhu. To je cieľom akejkoľvek analýzy finančnej stability podniku. Príklad inej metódy výpočtu je uvedený v nasledujúcej tabuľke.

O výške čistých aktív

Veľmi dôležitým ukazovateľom je výška čistých aktív. Jednoducho povedané, táto položka označuje, koľko peňazí zostane v spoločnosti, aj keď dôjde k strate všetkých externých zdrojov financovania. Čím väčšia je táto suma, tým je spoločnosť atraktívnejšia pre investorov, pretože aj v najťažších situáciách sa im podarí získať späť aspoň časť investovaných prostriedkov. Tento ukazovateľ je definovaný ako rozdiel medzi aktívom a pasívom (presnejšie ich hodnotou), riadi sa ekonómom, ktorý analyzuje finančnú stabilitu organizácie. Pre prehľadnosť uvádzame tabuľku.

Čo by sa malo zohľadniť?

Malo by sa pamätať na to, že analýza a hodnotenie finančnej stability na úkor čistých aktív je v skutočnosti celkom podmienečným ukazovateľom, pretože účtovné rezervy sa vyjadrujú skôr v odhadovaných než trhových cenách. V každom prípade musí byť tento ukazovateľ nevyhnutne väčší ako veľkosť použitého kapitálu organizácie.

V prípade, že hodnota aktív výrazne prevyšuje výšku kapitálu, musí sa kapitál navýšiť, ak je nižší, potom je podnik podľa podmienok platných právnych predpisov povinný samo-likvidovať. V každom prípade, s prudkým poklesom úrovne, je manažment povinný prijať všetky opatrenia na stabilizáciu situácie zvýšením ziskovosti výroby a optimalizáciou nákladov. Analýza finančnej stability organizácie je presne zameraná na získanie všetkých potrebných informácií. V tomto článku uvádzame základné informácie, ale nezabudnite na potrebu individuálneho prístupu v prípade každého podniku.

Stanovenie stavu „sily“ podniku

Finančná stabilita spoločnosti v mnohých ohľadoch závisí od pomeru variabilných k fixným nákladom. Ak sa investujú do fixných aktív podniku, zaznamenáva sa celkom prirodzený nárast fixných nákladov (ako sme už uviedli, odkaz na daňovú službu). Vzťah medzi rôznymi druhmi nákladov a inými výrobnými faktormi sa odráža v ukazovateľoch pákového efektu výroby, ktorý má priamy vplyv na čistý zisk spoločnosti.

Ako je v tomto smere analýza ukazovateľov finančnej stability? Jej úroveň sa počíta na základe pomeru miery zvýšenia ziskov z hlavnej činnosti AP% (bez platieb daní) k miere zvýšenia naturálnych predajov (AURP%). Jednoducho povedané, tento ukazovateľ jasne demonštruje stupeň citlivosti podniku na zmeny v úrovni výroby. Ak analýza finančnej stability vykázala pre túto položku vysokú hodnotu, potom aj najmenší pokles výroby tovaru spôsobí veľmi vážne následky pre zisk.V prípade, že všeobecná hospodárska situácia v krajine nie je zďaleka ideálna, môže táto záležitosť skončiť bankrotom.

Analýza absolútnej finančnej stability spravidla ukazuje také hodnoty v tých odvetviach, kde je saturácia modernými technológiami veľmi vysoká a význam moderných výrobných prostriedkov je vysoký. Pravda je, že v tomto prípade sa podiel stálych strát, a teda aj priemyselného pákového efektu, výrazne zvyšuje. Čím vyššie sú tieto ukazovatele, tým vyšší je stupeň rizika veľkej straty a neschopnosti vyrovnať krátkodobé dlhové záväzky úverových inštitúcií. Aby ste to zaistili, môžete sa pozrieť na analýzu ukazovateľov finančnej stability uvedenú v nasledujúcej tabuľke.

Čím vyšší je teda pomer variabilných nákladov ku konštantnej, tým vyšší je pomer pákového efektu. Z tabuľky je tiež zrejmé, že najvyšší stupeň výrobného rizika sa pozoruje v podniku C. Čím vyššie sú fixné náklady, tým vyššia je úroveň rentability, tým horšia je produkcia, pretože jej finančná sila je nižšia a schopnosť prežiť pri silných zmenách na trhu je nižšia.

Pri výpočte veľkosti finančnej sily sa berie čistý príjem a od nej sa odpočíta hranica rentability. Prijatá suma sa opäť vydelí príjmami. Toto je jeden zo spôsobov, ako je možné vykonať analýzu finančnej stability podniku.

Analýza finančnej stability podniku tak ukazuje, že závod iba minulý rok potreboval na predaj výrobkov v hodnote viac ako 48 tisíc rubľov. A dokonca s takým príjmom, ktorý je jasne viditeľný z tabuľky, je skutočná ziskovosť výroby prakticky nulová. Skutočný výnos však presiahol 84 tisíc, čo prekračuje prah kritickej sumy o 43,5%. V skutočnosti je to hranica požadovanej sily. Ako opäť vidíme z tabuľky, v vykazovanom roku tento ukazovateľ klesol na 41,2%. Bezpečnostná rezerva podniku je však stále dosť vysoká.

Ak však tento trend bude pokračovať a to potvrdí analýzu solventnosti a finančnej stability podniku, potom ide o bankrot. Preto je nanajvýš dôležité, aby ekonómovia podniku neustále monitorovali maržu ziskovosti a zabránili akýmkoľvek tendenciám k jej prudkým zmenám. Je to mimoriadne dôležité pre celkovú finančnú stabilitu spoločnosti. V niektorých prípadoch musí správna rada dokonca prijať nepopulárne opatrenia, ako napríklad zníženie nákladov alebo zníženie počtu zamestnancov. Takmer všetci podnikatelia sa však zhodujú na tom, že také správanie hovorí o nízkej profesionalite.

O obchodnom riziku

Nakoniec hovoríme o podnikateľskom riziku. Je mimoriadne závislá na dopyte (presnejšie na jeho variabilite), predajných nákladoch, inflácii a všeobecnej miere hospodárskeho rastu v krajine: približuje sa k minimu, ak s miernou infláciou rastú výrobné náklady, ale dopyt nezostane rovnaký.Naopak, ak sa miera odpisovania peňazí prudko zvýši, potom klesá kúpna sila spotrebiteľov, ako aj objemy predaja. Prirodzene, akékoľvek analýza solventnosti a finančná stabilita podniku v tomto prípade bude frustrujúco nízke výsledky.