Účtovníctvo má dva kľúčové pojmy, na ktorých je postavený celý systém: aktíva a pasíva. Sú hlavnými ukazovateľmi majetkového stavu spoločnosti, takže finančný blahobyt podniku závisí od toho, ako efektívne sa tieto hodnoty využívajú. Pri výbere najracionálnejšej politiky na správu obežných aktív a pasív je možné zvýšiť likviditu prevádzkového kapitálu, čo pritiahne nové zdroje financovania.
Ako sa tvoria aktíva a pasíva
V procese hospodárskej činnosti spoločnosti je formovanie osobného majetku a záväzkov. Tieto koncepcie majú polárnu účtovnú štruktúru a sú premietnuté do súvahy v rôznych oddieloch.
V skutočnosti ide o jeden a ten istý finančný prostriedok rozdelený podľa zásady použitia. Krátkodobé pasíva v súvahe sú zdrojmi majetku, a preto by mali byť vždy rovnaké. Porušenie „meny“ zostatku naznačuje, že nadobudnutý majetok nie je zabezpečený hotovosťou. Hlavná stratégia riadenia prevádzkového kapitálu je zameraná na udržanie platobnej schopnosti spoločnosti a udržanie určitej úrovne majetku.
Čo sú obežné aktíva
Finančné prostriedky, ktoré sa môžu počas jedného výrobného cyklu zmeniť na peniaze, sa nazývajú bežné (bežné) aktíva. Patria sem všetky významné aktíva, zásoby, komponenty, pohľadávky, hotové výrobky a samozrejme aj hotovosť. Obežný majetok je v neustálom pohybe, čo zabezpečuje kontinuitu výrobného procesu.
V závislosti od toho, ako rýchlo sa hodnoty majetku premenia na peniaze, sa im pridelí určitý stupeň likvidity. Keď sa tento ukazovateľ zníži z väčšej na nižšiu hodnotu, sú umiestnené otočné súvahové položky.
Povaha záväzkov
Celkom všetkých záväzkov spoločnosti, ktorá zastáva opačnú stranu súvahy, sa bežne hovorí pasíva. Medzi takéto fondy patria krátkodobé pôžičky, záväzky, základné imanie, akumulovaný zisk.
V závislosti od charakteru ich výskytu je možné tieto prostriedky rozdeliť na vlastné a vypožičané. Vlastné zdroje spojené s dlhodobými pôžičkami zase tvoria trvalé záväzky, a krátkodobé záväzky a záväzky - krátkodobé krátkodobé záväzky.
Uloženie pasívnych záväzkov v rámci súvahových položiek
Finančné riadenie prevádzkového kapitálu je dôkladnou analýzou pohybu krátkodobých záväzkov a aktív. Cieľom tejto politiky je riešenie takých problémov, ako je zrýchlenie obratu s cieľom zvýšiť likviditu, optimalizovať tvorbu aktív a identifikovať nedostatok alebo prebytočné prostriedky.
Vzhľadom na skutočnosť, že krátkodobé záväzky majú rôzne zdroje pôvodu, je ich rozdelenie v súvahe prísne členené. Tretia časť súvahy je plne venovaná všetkým druhom kapitálu (povolené, rezervné, prírastkové). V tejto časti nájdete aj nerozdelený zisk, ktorý spoločnosti zostáva po zdanení k dispozícii.
Súvahové položky štvrtej časti pozostávajú z dlhodobých úverov a odložených záväzkov. Piata časť súvahy je venovaná záväzkom, ktoré zahŕňajú daňové záväzky, časovo rozlíšené mzdy zamestnancom, dlhy voči dodávateľom a zriaďovateľom,ako aj krátkodobé pôžičky.
Vzťah aktívnych a pasívnych častí rovnováhy
Pretože aktíva a pasíva nemôžu existovať bez seba, neustále interagujú. Avšak napriek skutočnosti, že zmeny v jednej časti zostatku znamenajú nevyhnutnú zmenu hodnôt v inej časti, „mena“ zostáva vždy rovnaká. Pri náraste pasív sa aktíva zvyšujú o rovnakú sumu. Preto, ak sa vedenie spoločnosti rozhodne zvýšiť aktíva, musíte začať so záväzkami.
Konzervatívne riadenie pracovného kapitálu
Politika riadenia kapitálu je založená na udržiavaní dostatočnej úrovne obežných aktív prilákaním finančných zdrojov. V závislosti od toho, aké ciele sa sledujú pri výkone konkrétneho podnikania, existujú tri hlavné modely riadenia obežných aktív a pasív.
Konzervatívna metóda riadenia predpokladá pomerne nízky počet obežných aktív. Zároveň sa znižuje aj doba obratu finančných prostriedkov. Takáto politika je vhodná pre spoločnosti, ktoré jasne poznajú časový rámec výrobného cyklu. Výrobky sa vyrábajú pre konkrétneho spotrebiteľa, takže objem zásob je prísne obmedzený. Výrobca nepochybuje o načasovaní prijímania platieb, v súvislosti s ktorým nemusí nakupovať materiál na budúce použitie.
V podmienkach marginálnych úspor je dostatočne vysoká ukazovateľ likvidity aktív, a tým aj zvýšená ziskovosť výroby. Ale s touto taktikou podnikania existuje veľké riziko nepredvídaných situácií, keď platby nie sú prijaté včas a materiálna základňa je na nule.
Hlavným charakteristickým znakom konzervatívneho riadenia je to, že krátkodobé záväzky vo forme krátkodobých pôžičiek majú veľmi malý podiel na objeme všetkých záväzkov. Všetky činnosti podniku sa vykonávajú na úkor vlastného prevádzkového kapitálu.
Agresívny model zvyšovania aktív a pasív
V prítomnosti značného množstva hotovosti spoločnosť neustále zvyšuje objem zásob a hotových výrobkov. Okrem toho sa v súvislosti so zvýšením obežných aktív prejavuje priama závislosť vo forme zvýšenia pasív. Samotný výrobný proces je naopak dosť zdĺhavý a obeh materiálnych aktív je pomalý.
Pri výbere takejto politiky riadenia môžeme s istotou povedať, že riziko technického zlyhania výrobného procesu bude v tomto prípade minimálne, ako aj ekonomická ziskovosť.
Agresívny model riadenia zvyšuje súčasné záväzky z dôvodu krátkodobých pôžičiek, ktoré poskytujú primeranú úroveň rezerv a hotovosti. Veľký počet nahromadených úrokov zase pôsobí ako finančná páka, ktorá zvyšuje náklady a znižuje ziskovosť. Riziko straty likvidity aktív je tiež veľké.
Mierna politika riadenia pracovného kapitálu
Ak analyzujeme umiernenú taktiku podnikania, môžeme vidieť, že takýto model patrí medzi vyššie uvedené. Polovicu všetkých aktív v rámci tejto politiky zaujímajú obežné aktíva, ktoré majú miernu dobu likvidity. Krátkodobé záväzky, krátkodobé záväzky a vypožičané prostriedky majú tiež priemerný výkon.
Takýto model je najbezpečnejší a vypočítaný. Pravdepodobnosť rizika zníženia likvidity aktív je minimálna. K tvorbe obežného majetku vo väčšine prípadov dochádza na úkor vlastných zdrojov.
Vplyv obežných aktív na finančnú stabilitu
Solventnosť a hospodárska stabilita spoločnosti sú určené pomerom efektívnosti využívania aktív a úrovne finančného rizika. Na základe týchto koncepcií sa vytvára obchodný model a politika riadenia prevádzkového kapitálu.
Ak zostanú krátkodobé záväzky vo forme krátkodobých záväzkov nezmenené na pozadí rastúcich aktív, znamená to, že spoločnosť získala finančnú stabilitu a je schopná zlomiť rovnomerné zvýšenie prevádzkového kapitálu z dôvodu svojich vlastných príjmov.
Zároveň, ak súčasné pasíva (položka súvahy 610 „Krátkodobé pasíva“) porastú na pozadí vlastných zdrojov a dlhodobých záväzkov, potom je možné v takejto situácii pozorovať zvýšenie likvidity prevádzkového kapitálu, zároveň sa však zníži finančná stabilita a solventnosť.
Peňažnosť vo vzťahu k krátkodobým záväzkom
S cieľom zistiť, koľko peňazí je potrebných na zaplatenie krátkodobých záväzkov, je potrebné vypočítať pomer dostatočnosti. Pri jej určovaní sa používa taký ekonomický pojem, ako je miera krytia. Inými slovami, je potrebné určiť pomer súčtu krátkodobých záväzkov a aktív.
Ak sa na základe výpočtov zistí, že obežný majetok má v súvahových položkách významnú váhu, potom existuje istota, že krátkodobé záväzky sa zaplatia z vlastných zdrojov. Táto prevaha umožňuje spoločnosti vytvoriť rezervné zásoby v prípade nepredvídaných strát. Hodnota rezervných zásob je dôležitým ukazovateľom pre veriteľov. Ak bola získaná hodnota pomer pokrytia viac ako 2, potom je táto hodnota zárukou zabezpečenia obežného majetku v prípade poklesu trhových cien.
Hospodársky cyklus spoločnosti tiež zohráva dôležitú úlohu pri tvorbe obežných aktív a pasív. Potreba prevádzkového kapitálu spoločnosti priamo závisí od podmienok záväzkov a pohľadávok. Čím dlhšia je doba pôžičky dodávateľa, tým je spoločnosť presvedčenejšia v prípade oneskorených platieb od zákazníkov.
Vzťah krátkodobých záväzkov a aktív v obchodných činnostiach podniku je zrejmý. Tieto koncepcie sú základnými konštantami súvahy. Veľkosť obežných aktív a pasív charakterizuje ekonomický stav spoločnosti a jej finančnú stabilitu.
