A diferencia de las fluctuaciones de precios, la estabilidad financiera no es tan fácil de determinar, y mucho menos medir. Esto se debe al hecho de que todos sus componentes dependen unos de otros y están en constante interacción con todo el sistema económico nacional. Complica aún más el factor tiempo completo y la globalización. Por lo tanto, el indicador de estabilidad financiera, incluso para una empresa individual, debe ser calculado por especialistas que puedan descubrir todas las complejidades de la economía en general y de la industria en cuestión en particular. En los últimos veinte años, los analistas han desarrollado una gama completa de coeficientes e indicadores que pueden usarse para predecir el futuro de empresas y estados individuales en función de su estado actual de cosas. Tal cálculo se lleva a cabo en el proceso de análisis financiero.
Cambio de paradigma de estabilidad
En los últimos años, el enfoque de lo que debería ser un indicador ideal de estabilidad financiera ha cambiado significativamente. El componente macroeconómico vino primero. Esto se debe al desarrollo de métodos estadísticos, así como al progreso científico y tecnológico, que permitió procesar fácilmente grandes cantidades de datos. La atención de especialistas se centró no en empresas individuales, sino en industrias enteras y economías nacionales.
Por otra parte, análisis financiero Dejó el cálculo de indicadores que avisan de antemano del peligro de colapso. Las capacidades informáticas permitieron monitorear constantemente el sistema bancario, rastreando los riesgos predeterminados de empresas individuales y estados completos. La gama de indicadores utilizados se ha ampliado significativamente. En los últimos años, la atención de analistas e investigadores se ha centrado cada vez más en la dinámica del comportamiento y la propagación de los shocks de una industria a otra. Esta dirección se llama transmisión de choque. Un indicador del tipo de estabilidad financiera se destaca. El principal problema de tales estudios sigue siendo lagunas en la información estadística. Pero las discusiones constantes y el trabajo sobre la base analítica ayudan al desarrollo de esta área.
Las cifras son la clave del emprendimiento exitoso
El análisis financiero es una evaluación de la viabilidad, estabilidad y rentabilidad de un negocio o un proceso individual. Los especialistas desarrollan varios coeficientes que resumen las estadísticas. Entre ellos, los indicadores que caracterizan la estabilidad financiera ocupan un lugar separado. Los informes resumidos de especialistas suelen ser utilizados por la alta dirección para tomar decisiones comerciales. En particular, incluyen:
- Continuar o detener el proceso de producción o sus operaciones individuales.
- Compre o haga ciertos materiales por su cuenta;
- Para comprar o alquilar equipos y maquinaria especial para la producción de bienes.
- Emitir nuevos valores o tomar un préstamo de un banco para aumentar el capital de trabajo.
- Tomar decisiones sobre inversiones o préstamos de capital.
Todo esto ayuda a comprender los indicadores de estabilidad financiera de la empresa. Con base en ellos, la gerencia toma decisiones sobre la elección entre diferentes alternativas en el curso de los negocios.
Objetivos de analisis financiero
La evaluación del éxito de la empresa por parte de especialistas se lleva a cabo en cuatro áreas principales:
- Rentabilidad La fuente principal es un estado de resultados, que describe los resultados de la empresa. El indicador es la tasa de ganancia.El éxito en esta dirección significa la capacidad de la empresa para recibir ingresos de sus actividades y mantener el crecimiento a corto y largo plazo.
- Solvencia. Fuente: el balance general, que refleja la situación financiera en un determinado período de tiempo. El éxito en esta dirección indica la capacidad de la compañía de pagar sus obligaciones a los acreedores y terceros a largo plazo.
- Liquidez La fuente es el balance. El conjunto de indicadores en esta dirección significa la capacidad de la empresa para mantener el flujo de efectivo, satisfaciendo sus obligaciones a corto plazo.
- Y finalmente, estabilidad. La fuente principal es tanto el estado de resultados como el balance general. Para calcular los indicadores absolutos de estabilidad financiera, los especialistas también utilizan otros documentos. La estabilidad de la empresa es su capacidad para permanecer en el negocio durante un largo período de tiempo sin pérdidas significativas. Este indicador resume los tres anteriores y se basa en gran medida en ellos.
Métodos para evaluar la sostenibilidad de la empresa.
En la forma más simplificada, el análisis financiero es una comparación de varias razones e indicadores. Se comparan con ambos en el pasado y con otros similares, pero promedio en la industria. El análisis utiliza porcentajes de crecimiento, relaciones de solvencia márgenes de beneficio, indicadores de estabilidad financiera de la empresa y otros indicadores similares. Hay tres tipos de análisis:
- Comparación con el rendimiento en el pasado. Los analistas identifican períodos (con mayor frecuencia de cinco años) en las actividades de la empresa y los comparan con el estado actual del negocio y entre sí.
- Comparación con el rendimiento futuro. Los analistas, que utilizan indicadores en el pasado y varios métodos de modelado económico y matemático, están tratando de predecir la dirección de un mayor desarrollo empresarial. La extrapolación es la principal fuente de errores en el análisis financiero, ya que el pasado no determina con precisión la inevitabilidad de futuros fracasos o éxitos.
- Comparación con otras entidades comerciales. Los analistas en este caso pueden tomar los indicadores relativos relativos o absolutos promedio de estabilidad financiera en la industria, y utilizar la información estadística disponible para empresas similares.
Indicadores clave de estabilidad financiera
Los investigadores utilizan una variedad de indicadores cuantitativos de estabilidad. El FMI ha desarrollado sus propios indicadores de estabilidad financiera. La siguiente tabla le permite resumir los logros de los científicos en esta área. Todos los indicadores en él se dividen en seis sectores. Las características, la frecuencia y la naturaleza de su aplicación se analizarán a continuación.
| Sector | Indicador de estabilidad financiera |
| Economía real | Crecimiento del PIB |
| Posición fiscal del gobierno | |
| Inflación | |
| Sector corporativo | Deuda total |
| La diferencia entre crédito y débito | |
| La llegada y uso de la moneda. | |
| Valores predeterminados corporativos | |
| Hogar | Activos |
| Deuda | |
| Ingresos (de empleo o ahorro) | |
| El consumo | |
| Servicio de la deuda y pagos importantes. | |
| Sistema financiero | Agregados monetarios |
| Tasas de interés reales | |
| Crecimiento en el ratio de préstamos y depósitos. | |
| Adecuación de capital | |
| Indicadores de liquidez | |
| Calificaciones crediticias bancarias autónomas | |
| Diversificación sectorial y regional de activos bancarios. | |
| Sector económico extranjero | Tasas de cambio reales |
| Reservas de moneda extranjera | |
| Cuentas corrientes y flujos de capital. | |
| Madurez de los mecanismos cambiarios. | |
| Mercados financieros | Cambios en los índices de renta variable |
| Diferenciales de bonos corporativos | |
| Liquidez del mercado | |
| Volatilidad | |
| Precios nacionales |
Sector real
Un indicador agregado de estabilidad financiera se basa en los seis sectores.El sector de la economía real se describe con la ayuda del crecimiento del PIB, la posición fiscal del estado y la inflación. Todos estos indicadores se miden cada mes, trimestre o año. El crecimiento del PIB refleja la capacidad de la economía para garantizar el bienestar de la población, así como el riesgo de sobrecalentamiento. Posición fiscal: la capacidad de encontrar financiamiento para proyectos que no superponen los ingresos. Cuanto menor sea su valor, mayor será la vulnerabilidad del estado debido a la inaccesibilidad de los recursos monetarios gratuitos. La inflación refleja los problemas estructurales de la economía y la insatisfacción social, que pueden conducir a la inestabilidad política.
Parte corporativa de la economía nacional.
Los indicadores de estabilidad financiera de una organización o una empresa individual se tienen en cuenta en este sector. La evaluación se realiza con mayor frecuencia trimestral o anualmente. La alta deuda corporativa indica un alto nivel de obligaciones que pueden causar inestabilidad en todo el sistema. La diferencia entre cuentas por pagar y por cobrar indica liquidez. Su baja tasa puede conducir a la incapacidad de la empresa para pagar sus obligaciones a corto y mediano plazo. Los incumplimientos en el sector corporativo indican la insolvencia de muchas empresas, lo que en el futuro generará problemas en otros sectores y en el sistema bancario.
Hogar
El éxito de este sector se mide utilizando activos netos y ganancias retenidas. Grandes números aquí indican que los hogares podrán superar dificultades y crisis temporales. Este sector está representado principalmente por pequeñas empresas, por lo que las estadísticas deben recopilarse con la mayor frecuencia posible. Las cifras clave generalmente se presentan cada mes, trimestre y año.
Sistema financiero
Este sector se caracteriza por una serie de indicadores, enumerados en la tabla anterior. Se utilizan para encontrar problemas en el sistema bancario. Cuando ocurre una crisis, los indicadores de evaluación de la estabilidad financiera se utilizan para encontrar la respuesta a la pregunta de cuánto le costó al estado y a su población. El crecimiento excesivo en el número y tamaño de las operaciones de crédito y depósito puede indicar un aumento en las presiones inflacionarias. Las tasas de interés reales que exceden el umbral para un país determinado pueden conducir a un aumento en la participación de la deuda en el PIB. Baja liquidez bancaria indica que se acerca crisis estructural
Mercados
Los mercados financieros se caracterizan por índices de capital, liquidez y volatilidad. Lo más importante en su análisis es determinar el nivel de interés de los inversores en la economía nacional. Su disminución puede conducir a importantes problemas financieros. Una disminución en la liquidez no siempre indica problemas, pero puede significar un rápido crecimiento económico, debido a lo cual aparecen oportunidades de inversión adicionales.
Indicadores de actividad económica exterior.
Las relaciones de exportación e importación del país se caracterizan por tipos de cambio reales, reservas, cuentas corrientes, flujos de capital y vencimiento de los mecanismos de cambio de divisas. Estos indicadores pueden reflejar cambios inesperados en la competitividad y la estabilidad del financiamiento externo de la deuda interna.
Cálculo de indicadores de estabilidad financiera.
La economía nacional es un gran número de sectores clave que están en proceso de interacción compleja. La situación se complica aún más por las no linealidades, que conducen a la propagación de los shocks y su transferencia de una industria a otra. Existen vínculos entre la estabilidad monetaria y financiera, ya que las condiciones monetarias afectan los precios de los activos y viceversa. Por lo tanto, es imposible centrarse en indicadores individuales, aunque seleccionados de manera competente.Un análisis financiero de las actividades tanto de una empresa individual como de toda la economía debe basarse en una serie de áreas, en función del estado del cual se puede derivar un indicador compuesto de sostenibilidad.
