Finančná analýza je proces skúmania výsledkov podniku s cieľom identifikovať rezervy na zvýšenie hodnoty a zabezpečiť ďalší rozvoj. Na základe získaných výsledkov sa prijímajú manažérske rozhodnutia, vytvára sa stratégia.
typy
Skúmajte činnosti podniku niekoľkými spôsobmi. Najskôr sa vypočítajú špecifické hmotnosti vykazovaných položiek v konečnom ukazovateli. Horizontálna analýza (dočasná) odráža zmenu ukazovateľov v porovnaní s predchádzajúcim obdobím. Aby sa sformuloval plán, porovnávajú sa údaje s predchádzajúcimi obdobiami. Koeficienty ukazujú pomer jednotlivých položiek súvahy a faktorová analýza ukazuje dôvody ich zmeny.
Spoločnosť najčastejšie vykonávala a počítala štrukturálne dynamické štúdie ukazovatele (likvidita, finančná stabilita, ziskovosť, obrat a trhová aktivita). V takom prípade sa berú do úvahy nasledujúce faktory:
- na hodnotu koeficientov má vplyv účtovná politika organizácie;
- diverzifikácia činností výrazne komplikuje analýzu ukazovateľov podľa odvetvia;
- normatívne a optimálne koeficienty sú rôzne pojmy.
Analýza súvahových položiek ukazuje:
- objem aktív, ich pomer, zdroje financovania;
- aké články sa menia rýchlejšie a ako to ovplyvňuje štruktúru súvahy;
- podiel rezerv a diaľkový prieskum;
- výška vlastného imania, stupeň závislosti spoločnosti od vypožičaných zdrojov;
- distribúcia úverov podľa splatnosti;
- výška dlhu voči rozpočtu, bankám a zamestnancom.
Analýza vertikálneho a horizontálneho vyváženia
V účtovnej závierke sa uvádza štruktúra majetku a zdroje jeho financovania. Vertikálna analýza ukazuje podiel jednotlivých položiek súvahy. Na základe relatívnych odhadov sa potom porovnajú ukazovatele výkonnosti. Algoritmus výpočtu je jednoduchý: stanoví sa podiel obežných aktív na celkovej súvahe a potom sa analyzujú príčiny ich zmeny.
Horizontálna analýza spočíva vo vytvorení tabuliek, v ktorých sa hodnota pasíva (aktíva) na začiatku a na konci roka zobrazuje v absolútnych a relatívnych hodnotách a ich zmeny. Ak je zúčtovacie obdobie dlhšie ako jeden rok, určia sa základné miery rastu.
Tieto dva typy výskumu sa navzájom dopĺňajú. Pri vertikálnej analýze sa rozlišujú prvky s vysokou špecifickou hmotnosťou, pri horizontálnej analýze sa kladie dôraz na spazmodické zmeny.
Dynamika aktív
Súvaha odráža majetok a zdroje jeho vzniku. Ak sa mena (celkom) pre daný rok zvýši, je potrebné zistiť dôvody zmeny. Nárast pohľadávok po lehote splatnosti naznačuje nesprávnu koncepciu predaja, ktorá môže viesť k stratám. Poskytnutím komerčnej pôžičky spoločnosť zálohuje svojim zákazníkom podiely na výnosoch. Ak sa však platby protistrán oneskoria, je nútené vziať si pôžičky na zabezpečenie súčasných obchodných aktivít. Ak sa aktualizuje dlhodobý majetok, znamená to, že podnik funguje efektívne. Zvýšenie hotovosti naznačuje zvýšenie likvidity. V ideálnom prípade by peniaze mali stačiť na splatenie 50% krátkodobé záväzky. Prebytok sa oplatí investovať.
OA
Obežný majetok sa môže znížiť v dôsledku zníženia výrobného potenciálu, precenenia dlhodobého majetku v účtovníctve. V iných prípadoch to naznačuje vytvorenie štruktúry mobilných aktív, zrýchlenie ich obratu.
sklad
Metóda horizontálnej analýzy vám umožňuje porovnať hodnotu ukazovateľov s predchádzajúcimi obdobiami. Pri skúmaní zloženia zásob by sa mala venovať pozornosť zmenám objemu surovín, výrobných aktív, štátnych podnikov a tovaru na ďalší predaj. Zvýšenie podielu zásob môže naznačovať:
- zvýšiť výrobnú kapacitu;
- želanie chrániť fondy pred znehodnotením investovaním do akcií;
- neefektívnosti stratégie, v dôsledku čoho je väčšina OA imobilizovaná v rezervách s nízkou likviditou.
Zmeny pasív
Rovnako dôležitý je pomer vlastného kapitálu k vypožičanému kapitálu. Čím väčší je podiel osobných zdrojov, tým vyššia je finančná stabilita podniku, je menej závislá od veriteľov, neohrozuje bankrot. Značná časť požičaného kapitálu naznačuje hrozbu. Pôžičky a pôžičky budú musieť byť splatené skôr alebo neskôr. Ak spoločnosť nemá dostatok finančných prostriedkov, môže skrachovať. Absencia vypožičaných prostriedkov vo všeobecnosti naznačuje vysokú finančnú stabilitu. Je však dôležité pamätať na to, že ak ziskovosť presiahne cenu prilákania zdrojov, zvýši sa celková efektívnosť využívania finančných prostriedkov. Nerozdelený zisk môže byť tiež zdrojom financovania organizácie.
príklad
Vykonáme horizontálnu analýzu súvahy podniku. Za týmto účelom vypočítame absolútne a relatívne odchýlky každej položky prehľadu. Pomôže nám to tabuľka horizontálnej analýzy.
| Zostatok (tis. Rubľov) | 2013 | 2014 | Abs. | Rel. | ||
| Obežný majetok | ||||||
| prostriedky | 17 | 12 | -6 | -33 % | ||
| Centrálna banka | 54 | 14 | -40 | -74 % | ||
| DZ | 271 | 389 | 118 | 44 % | ||
| Prijaté účty | 47 | 43 | -5 | -10 % | ||
| Tovary a materiály | 51 | 45 | -6 | -12 % | ||
| zálohy | 11 | 10 | -1 | -9 % | ||
| CELKOM OA | 452 | 513 | 61 | 13 % | ||
| operačný systém | ||||||
| Budov, stavieb | 350 | 358 | 8 | 2 % | ||
| amortizácia | 84 | 112 | 28 | 34 % | ||
| Zvyšková hodnota | 267 | 246 | -20 | -8 % | ||
| investície | 15 | 15 | 0 | 0 % | ||
| GP | 28 | 28 | 0 | 0 % | ||
| priazeň | 11 | 6 | -5 | -45 % | ||
| CELKOM OS | 321 | 295 | -25 | -8 % | ||
| MAJETOK | 773 | 808 | 35 | 5 % | ||
| Krátkodobý dlh | ||||||
| KZ | 143 | 97 | -46 | 32 % | ||
| Vydané zmenky | 38 | 33 | -5 | 13 % | ||
| Časové rozlíšenie pasív | 55 | 86 | 31 | 56 % | ||
| pôžička | 7 | 11 | 4 | 62 % | ||
| Súčasná časť dlhodobého dlhu | 5 | 5 | 0 | 0 % | ||
| Dlh do rozpočtu | 34 | 35 | 1 | 3 % | ||
| Krátkodobý dlh, spolu | 281 | 267 | -15 | -5 % | ||
| Dlhodobý dlh | ||||||
| Dlhopisy na úhradu | 80 | 80 | 0 | 0 % | ||
| Dlhodobé pôžičky | 15 | 10 | -5 | -33 % | ||
| Oneskorená JE | 6 | 4 | -1 | -21 % | ||
| Dlhodobé. dlh., celkom | 101 | 94 | -6 | -6 % | ||
| spravodlivosť | ||||||
| Preferované akcie | 30 | 30 | 0 | 0 % | ||
| Bežné akcie | 288 | 288 | 0 | 0 % | ||
| Dodatočný kapitál | 12 | 12 | 0 | 0 % | ||
| Nerozdelený zisk | 61 | 117 | 56 | 93 % | ||
| CELKOM SC | 391 | 447 | 56 | 14 % | ||
| Pasíva SPOLU | 773 | 808 | 35 | 5 % | ||
Horizontálna analýza zostatku aktív ukázala, že dlhodobý majetok za vykazované obdobie nebol aktualizovaný. Celkové aktíva sa zvýšili o 35 tisíc rubľov a pasíva sa znížili. K zmenám došlo v dôsledku rastu nerozdeleného zisku. Výška prevádzkového kapitálu sa zvýšila o 60 tisíc rubľov. z dôvodu pohľadávok. Časť peňazí bola použitá na zaplatenie krátkodobého dlhu (5,23%). Spoločnosť toto zníženie kompenzovala zvýšením pasív, ktoré boli v tomto príklade jedným zo zdrojov financovania. Horizontálna finančná analýza ukazuje, že pomer SK a ZK je približne 55:45. Pozitívnym trendom je pokles podielu úverov o 5% a dlhodobých úverov o 6%. Štruktúra vlastného imania za vykazované obdobie nenastala. Pre viac informácií zvážte ďalšie ukazovatele.
Výkaz ziskov a strát
Z dôvodu prehľadnosti sme sa rozhodli tabuľku znova použiť
| Správa o zisku | 2013 | 2014 | Abs. | Rel. |
| príjem | 1230000 | 1440000 | 210000 | 17 % |
| Náklady na predaj | 918,257 | 1106,818 | 188,6 | 21 % |
| Materiálové náklady | 525,875 | 654,116 | 128,2 | 24 % |
| odškodnenie | 184,5 | 201,6 | 17,1 | 9 % |
| Výrobné náklady | 167,05 | 214,12 | 47,1 | 28 % |
| Odpisy hmotného majetku | 35,832 | 31,982 | -3,9 | -11 % |
| Odpisy nehmotného majetku | 5 | 5 | 0,0 | 0 % |
| Hrubá marža | 311,744 | 333,182 | 21,4 | 7 % |
| Administratívne náklady | 55,35 | 86,4 | 31,1 | 56 % |
| Marketingové náklady | 129,15 | 122,4 | -6,8 | -5 % |
| Prevádzkový zisk | 127,244 | 124,382 | -2,9 | -2 % |
| Výsledok z predaja aktív | 1,25 | 6,15 | 4,9 | 392 % |
| dividendy | 500 | 1520 | 1020,0 | 204 % |
| Zisk pred platbou% | 128,994 | 132,052 | 3,1 | 2 % |
| % z dlhopisov | 11,2 | 11,2 | 0,0 | 0 % |
| % z dlhodobého dlhu | 3,2 | 2,4 | -0,8 | -25 % |
| % z úveru | 1,08 | 1,56 | 0,5 | 44 % |
| Zisk pred zdanením | 113,5 | 116,9 | 3,4 | 3 % |
| IPA | 34,1 | 35,1 | 1,0 | 3 % |
| Stav núdze | 79,4 | 81,8 | 2,4 | 3 % |
Horizontálna analýza výkazu ziskov a strát ukazuje, že za rok sa príjmy zvýšili o 17% a hrubý príjem - len o 7%. K nežiaducej zmene došlo v dôsledku vyššieho rastu nákladov na materiály (24%) a výrobných nákladov (28%). Prevádzkový zisk sa znížili o 2% v dôsledku výrazného (56%) zvýšenia administratívnych nákladov. Napriek zvýšeniu nákladov sa čistý zisk zvýšil o takmer 3% v dôsledku zníženia úrokových platieb a zvýšenia zisku z vedľajších činností (predaj aktív).
Čo ešte hľadať
Horizontálna analýza, ktorej príklad už bol predstavený, vám umožňuje urobiť všeobecné závery o finančnej situácii organizácie. Na správne určenie dôvodov zmeny v štruktúre majetku je potrebné ďalej prešetriť formulár č. 5. Zvýšenie nehmotného majetku, ako je „NZP“, naznačuje zneužitie zdrojov na objekty nedokončenej výstavby. To má negatívny vplyv na súčasnú situáciu v organizácii. Prítomnosť dlhodobých finančných investícií naznačuje zintenzívnenie investičnej činnosti. Mala by ďalej hodnotiť likviditu, ziskovosť a riziko majetkových cenných papierov.
Dostupnosť na prvom mieste bilančná časť patenty a licencie nepriamo odrážajú financovanie duševného vlastníctva. Pre správu je dôležitá podrobná analýza použitia nehmotného majetku. Nemôže sa vykonať podľa samotnej súvahy. Mali by sa doplniť ďalšie druhy podávania správ.
