Η οικονομική ανάλυση είναι μια διαδικασία έρευνας των αποτελεσμάτων μιας επιχείρησης με στόχο τον εντοπισμό αποθεμάτων για αύξηση της αξίας και την εξασφάλιση περαιτέρω ανάπτυξης. Με βάση τα ληφθέντα αποτελέσματα, λαμβάνονται αποφάσεις διαχείρισης, αναπτύσσεται μια στρατηγική.
Είδη
Διερευνούν τις δραστηριότητες της επιχείρησης με διάφορους τρόπους. Πρώτον, υπολογίζονται οι ειδικές βαρύτητες των στοιχείων αναφοράς στον τελικό δείκτη. Η οριζόντια ανάλυση (προσωρινή) αντικατοπτρίζει μια μεταβολή των δεικτών σε σύγκριση με την προηγούμενη περίοδο. Συγκρίσεις τάσεων δεδομένων με προηγούμενες περιόδους πραγματοποιούνται προκειμένου να διαμορφωθεί ένα σχέδιο. Οι συντελεστές δείχνουν την αναλογία των μεμονωμένων στοιχείων του ισολογισμού και η ανάλυση παραγόντων εμφανίζει τους λόγους για την αλλαγή τους.
Η εταιρεία πραγματοποίησε συχνότερα δομικές δυναμικές μελέτες και υπολόγισε δείκτες (ρευστότητα, χρηματοοικονομική σταθερότητα, κερδοφορία, κύκλο εργασιών και δραστηριότητα της αγοράς). Στην περίπτωση αυτή, λαμβάνονται υπόψη οι ακόλουθοι παράγοντες:
- η αξία των συντελεστών επηρεάζεται από τη λογιστική πολιτική του οργανισμού.
- η διαφοροποίηση των δραστηριοτήτων περιπλέκει πολύ την ανάλυση των δεικτών από τη βιομηχανία ·
- οι κανονιστικοί και βέλτιστοι συντελεστές είναι διαφορετικές έννοιες.
Η ανάλυση των στοιχείων του ισολογισμού δείχνει:
- ο όγκος των περιουσιακών στοιχείων, ο λόγος τους, οι πηγές χρηματοδότησης,
- τι άρθρα αλλάζουν με ταχύτερο ρυθμό και πώς επηρεάζει τη δομή του ισολογισμού.
- το μερίδιο των αποθεμάτων και την τηλεπισκόπηση ·
- το ύψος των ιδίων κεφαλαίων, τον βαθμό εξάρτησης της εταιρείας από τους δανεισμένους πόρους,
- κατανομή των δανείων κατά τη λήξη ·
- το επίπεδο του χρέους προς τον προϋπολογισμό, τις τράπεζες και τους εργαζομένους.
Ανάλυση κάθετης και οριζόντιας ισορροπίας
Οι οικονομικές καταστάσεις παρουσιάζουν τη δομή του ακινήτου και τις πηγές χρηματοδότησής του. Η κάθετη ανάλυση παρουσιάζει το ποσοστό των μεμονωμένων στοιχείων του ισολογισμού. Με βάση σχετικές εκτιμήσεις, γίνεται σύγκριση δεικτών απόδοσης. Ο αλγόριθμος υπολογισμού είναι απλός: προσδιορίζεται το μερίδιο των παγίων παγίων στο συνολικό ισολογισμό και αναλύονται οι λόγοι για την αλλαγή τους.
Η οριζόντια ανάλυση συνίσταται στην κατασκευή πινάκων στους οποίους η αξία της υποχρέωσης (περιουσιακού στοιχείου) στην αρχή και στο τέλος του έτους εμφανίζεται σε απόλυτες και σχετικές τιμές και τις μεταβολές τους. Εάν η περίοδος διακανονισμού είναι περισσότερο από ένα έτος, καθορίζονται οι βασικοί ρυθμοί ανάπτυξης.
Αυτοί οι δύο τύποι έρευνας αλληλοσυμπληρώνονται. Στην κάθετη ανάλυση, διακρίνονται στοιχεία με μεγάλη ειδική βαρύτητα, σε οριζόντια ανάλυση δίδεται έμφαση στις σπασμωδικές αλλαγές.
Δυναμικό ενεργητικού
Ο ισολογισμός αντικατοπτρίζει την περιουσία και τις πηγές του σχηματισμού της. Αν το νόμισμα (σύνολο) για το έτος αυξάνεται, είναι απαραίτητο να προσδιοριστούν οι λόγοι της αλλαγής. Η αύξηση των ληξιπρόθεσμων απαιτήσεων δείχνει μια κακή αντίληψη για τις πωλήσεις, η οποία μπορεί να οδηγήσει σε απώλειες. Παρέχοντας ένα εμπορικό δάνειο, η εταιρεία προωθεί τους πελάτες της, μοιράζεται μέρος του εισοδήματος. Αν όμως οι πληρωμές από αντισυμβαλλόμενους καθυστερήσουν, αναγκάζονται να λάβουν δάνεια για να εξασφαλίσουν τις τρέχουσες επιχειρηματικές δραστηριότητες. Εάν ενημερώνονται τα πάγια περιουσιακά στοιχεία, αυτό σημαίνει ότι η επιχείρηση λειτουργεί αποτελεσματικά. Η αύξηση των μετρητών δείχνει αύξηση της ρευστότητας. Στην ιδανική περίπτωση, τα χρήματα πρέπει να είναι αρκετά για να εξοφλήσουν το 50% βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Το πλεόνασμα αξίζει να επενδύσει.
ΟΑ
Τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία μπορούν να μειωθούν λόγω της μείωσης του παραγωγικού δυναμικού, της αναπροσαρμογής των πάγιων στοιχείων ενεργητικού στη λογιστική. Σε άλλες περιπτώσεις, αυτό δείχνει τη δημιουργία μιας δομής κινητών στοιχείων ενεργητικού, την επιτάχυνση του κύκλου εργασιών τους.
Αποθέματα
Η μέθοδος οριζόντιας ανάλυσης σας επιτρέπει να συγκρίνετε την αξία των δεικτών με προηγούμενες περιόδους. Κατά τη μελέτη της σύνθεσης των αποθεμάτων, πρέπει να δοθεί προσοχή στις μεταβολές του όγκου των πρώτων υλών, των περιουσιακών στοιχείων της παραγωγής, των κρατικών επιχειρήσεων και των αγαθών προς μεταπώληση. Η αύξηση του μεριδίου των αποθεμάτων μπορεί να υποδηλώνει:
- αύξηση της παραγωγικής ικανότητας ·
- η επιθυμία προστασίας των κεφαλαίων από απομείωση επενδύοντας σε μετοχές ·
- αναποτελεσματικότητα της στρατηγικής, με αποτέλεσμα η πλειοψηφία της ΟΑ να ακινητοποιείται σε αποθεματικά με χαμηλή ρευστότητα.
Αλλαγές στις υποχρεώσεις
Εξίσου σημαντική είναι η αναλογία των ιδίων κεφαλαίων με το δανειακό κεφάλαιο. Όσο μεγαλύτερη είναι η αναλογία των ατομικών κεφαλαίων, τόσο μεγαλύτερη είναι η οικονομική σταθερότητα της επιχείρησης, είναι λιγότερο εξαρτημένη από τους πιστωτές, δεν απειλεί την πτώχευση. Σημαντικό ποσοστό δανειακού κεφαλαίου αποτελεί απειλή. Τα δάνεια και τα δάνεια θα πρέπει να εξοφληθούν αργά ή γρήγορα. Αν η εταιρεία έχει ανεπαρκή κεφάλαια, μπορεί να χρεοκοπήσει. Η έλλειψη δανειακών κεφαλαίων υποδηλώνει γενικά υψηλή χρηματοπιστωτική σταθερότητα. Αλλά είναι σημαντικό να θυμόμαστε ότι αν η κερδοφορία υπερβεί την τιμή της προσέλκυσης πόρων, η συνολική αποτελεσματικότητα της χρήσης των κεφαλαίων αυξάνεται. Αποτελέσματα εις νέον μπορεί επίσης να αποτελέσει πηγή χρηματοδότησης για τον οργανισμό.
Παράδειγμα
Θα προβούμε σε οριζόντια ανάλυση του ισολογισμού της επιχείρησης. Για να γίνει αυτό, υπολογίζουμε τις απόλυτες και σχετικές αποκλίσεις κάθε στοιχείου αναφοράς. Ο πίνακας της οριζόντιας ανάλυσης θα μας βοηθήσει με αυτό.
| Υπόλοιπο (χιλιάδες ρούβλια) | 2013 | 2014 | Absol | Σχέση | ||
| Κυκλοφορούν ενεργητικό | ||||||
| Μετρητά | 17 | 12 | -6 | -33 % | ||
| Κεντρική Τράπεζα | 54 | 14 | -40 | -74 % | ||
| DZ | 271 | 389 | 118 | 44 % | ||
| Έχουν ληφθεί λογαριασμοί | 47 | 43 | -5 | -10 % | ||
| Αγαθά και υλικά | 51 | 45 | -6 | -12 % | ||
| Προκαταβολές | 11 | 10 | -1 | -9 % | ||
| ΣΥΝΟΛΟ ΟΑ | 452 | 513 | 61 | 13 % | ||
| OS | ||||||
| Κτίρια | 350 | 358 | 8 | 2 % | ||
| Αποσβέσεις | 84 | 112 | 28 | 34 % | ||
| Υπολειμματική αξία | 267 | 246 | -20 | -8 % | ||
| Επενδύσεις | 15 | 15 | 0 | 0 % | ||
| GP | 28 | 28 | 0 | 0 % | ||
| Υπεραξία | 11 | 6 | -5 | -45 % | ||
| ΣΥΝΟΛΟ OS | 321 | 295 | -25 | -8 % | ||
| ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ | 773 | 808 | 35 | 5 % | ||
| Βραχυπρόθεσμο χρέος | ||||||
| KZ | 143 | 97 | -46 | 32 % | ||
| Γραμμάτια που έχουν εκδοθεί | 38 | 33 | -5 | 13 % | ||
| Δεδουλευμένες υποχρεώσεις | 55 | 86 | 31 | 56 % | ||
| Δάνειο | 7 | 11 | 4 | 62 % | ||
| Τρέχουσα μερίδα μακροπρόθεσμου χρέους | 5 | 5 | 0 | 0 % | ||
| Χρέος στον προϋπολογισμό | 34 | 35 | 1 | 3 % | ||
| Βραχυπρόθεσμο χρέος, σύνολο | 281 | 267 | -15 | -5 % | ||
| Μακροπρόθεσμο χρέος | ||||||
| Ομόλογα για πληρωμή | 80 | 80 | 0 | 0 % | ||
| Μακροπρόθεσμα δάνεια | 15 | 10 | -5 | -33 % | ||
| Καθυστερημένος πυρηνικός σταθμός | 6 | 4 | -1 | -21 % | ||
| Μακροπρόθεσμα. χρέος., σύνολο | 101 | 94 | -6 | -6 % | ||
| Ιδιότητα | ||||||
| Προτιμώμενες μετοχές | 30 | 30 | 0 | 0 % | ||
| Κοινές μετοχές | 288 | 288 | 0 | 0 % | ||
| Πρόσθετο κεφάλαιο | 12 | 12 | 0 | 0 % | ||
| Αποτελέσματα εις νέον | 61 | 117 | 56 | 93 % | ||
| ΣΥΝΟΛΟ SC | 391 | 447 | 56 | 14 % | ||
| ΣΥΝΟΛΟ Παθητικού | 773 | 808 | 35 | 5 % | ||
Η οριζόντια ανάλυση του υπολοίπου του ενεργητικού έδειξε ότι τα πάγια περιουσιακά στοιχεία για την περίοδο αναφοράς δεν ενημερώθηκαν. Το συνολικό ενεργητικό αυξήθηκε κατά 35 χιλιάδες ρούβλια, και οι υποχρεώσεις μειώθηκαν. Οι μεταβολές οφείλονται στην αύξηση των κερδών εις νέον. Το ποσό του κεφαλαίου κίνησης αυξήθηκε κατά 60 χιλιάδες ρούβλια. λόγω απαιτήσεων. Μέρος των χρημάτων χρησιμοποιήθηκε για την πληρωμή βραχυπρόθεσμου χρέους (5,23%). Η εταιρεία αντιστάθμισε αυτή τη μείωση με αύξηση των υποχρεώσεων, οι οποίες σε αυτό το παράδειγμα ήταν μία από τις πηγές χρηματοδότησης. Η οριζόντια οικονομική ανάλυση δείχνει ότι ο λόγος SK και ZK είναι περίπου 55:45. Θετική τάση είναι η μείωση του μεριδίου των δανείων κατά 5% και των μακροπρόθεσμων δανείων κατά 6%. Δεν υπήρξαν μεταβολές στη διάρθρωση των ιδίων κεφαλαίων για την περίοδο αναφοράς. Για περισσότερες πληροφορίες, εξετάστε άλλους δείκτες.
Δήλωση Κερδών και Ζημιών
Για λόγους σαφήνειας, αποφασίσαμε να χρησιμοποιήσουμε ξανά τον πίνακα
| Έκθεση κερδών | 2013 | 2014 | Absol | Rel |
| Έσοδα | 1230000 | 1440000 | 210000 | 17 % |
| Κόστος πωλήσεων | 918,257 | 1106,818 | 188,6 | 21 % |
| Υλικό κόστος | 525,875 | 654,116 | 128,2 | 24 % |
| Αμοιβή | 184,5 | 201,6 | 17,1 | 9 % |
| Κόστος παραγωγής | 167,05 | 214,12 | 47,1 | 28 % |
| Αποσβέσεις ενσώματων ακινητοποιήσεων | 35,832 | 31,982 | -3,9 | -11 % |
| Αποσβέσεις άυλων περιουσιακών στοιχείων | 5 | 5 | 0,0 | 0 % |
| Ακαθάριστο περιθώριο | 311,744 | 333,182 | 21,4 | 7 % |
| Διοικητικές δαπάνες | 55,35 | 86,4 | 31,1 | 56 % |
| Κόστος Μάρκετινγκ | 129,15 | 122,4 | -6,8 | -5 % |
| Λειτουργικό κέρδος | 127,244 | 124,382 | -2,9 | -2 % |
| Αποτέλεσμα από την πώληση περιουσιακών στοιχείων | 1,25 | 6,15 | 4,9 | 392 % |
| Μερίσματα | 500 | 1520 | 1020,0 | 204 % |
| Κέρδος πριν την πληρωμή% | 128,994 | 132,052 | 3,1 | 2 % |
| % επί των ομολόγων | 11,2 | 11,2 | 0,0 | 0 % |
| % επί του μακροπρόθεσμου χρέους | 3,2 | 2,4 | -0,8 | -25 % |
| % επί του δανείου | 1,08 | 1,56 | 0,5 | 44 % |
| Κέρδος προ φόρων | 113,5 | 116,9 | 3,4 | 3 % |
| ΝΕΠ | 34,1 | 35,1 | 1,0 | 3 % |
| Κατάσταση έκτακτης ανάγκης | 79,4 | 81,8 | 2,4 | 3 % |
Μια οριζόντια ανάλυση της κατάστασης αποτελεσμάτων δείχνει ότι για το έτος, τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 17% και τα ακαθάριστα έσοδα - μόνο κατά 7%. Μία ανεπιθύμητη αλλαγή συνέβη λόγω της αύξησης του κόστους των υλικών (24%) και του κόστους παραγωγής (28%). Λειτουργικό κέρδος μειώθηκε κατά 2% λόγω σημαντικής (56%) αύξησης των διοικητικών δαπανών. Παρά την αύξηση του κόστους, το καθαρό κέρδος αυξήθηκε σχεδόν κατά 3% λόγω της μείωσης των πληρωμών τόκων και της αύξησης του κέρδους από μη βασικές δραστηριότητες (πώληση περιουσιακών στοιχείων).
Τι άλλο να ψάξω
Οριζόντια ανάλυση, ένα παράδειγμα της οποίας παρουσιάστηκε νωρίτερα, σας επιτρέπει να κάνετε γενικά συμπεράσματα σχετικά με την οικονομική κατάσταση του οργανισμού. Προκειμένου να προσδιοριστούν σωστά οι λόγοι της αλλαγής στη δομή των περιουσιακών στοιχείων, είναι απαραίτητο να διερευνηθεί περαιτέρω το έντυπο αριθ. 5. Η αύξηση ενός άϋλου περιουσιακού στοιχείου όπως το "WIP" υποδεικνύει την εκτροπή των πόρων σε ημιτελή κατασκευαστικά έργα. Αυτό επηρεάζει αρνητικά την τρέχουσα κατάσταση του οργανισμού. Η παρουσία μακροπρόθεσμων χρηματοοικονομικών επενδύσεων δείχνει την εντατικοποίηση της επενδυτικής δραστηριότητας. Θα πρέπει να αξιολογεί περαιτέρω τη ρευστότητα, την αποδοτικότητα και τον κίνδυνο των μετοχικών τίτλων.
Διαθεσιμότητα στην πρώτη ισορροπίας οι ευρεσιτεχνίες και οι άδειες αντικατοπτρίζουν έμμεσα τη χρηματοδότηση της πνευματικής ιδιοκτησίας Μια λεπτομερής ανάλυση της χρήσης άυλων περιουσιακών στοιχείων είναι σημαντική για τη διοίκηση. Δεν μπορεί να πραγματοποιηθεί μόνο σύμφωνα με τον ισολογισμό. Θα πρέπει να προστεθούν και άλλοι τύποι αναφοράς.
