ארגון העבודה של מפעל מודרני הוא תהליך מורכב. כדי להעריך את יעילותו, מידע נאסף ומוערך ממדדים רבים. זה מאפשר להנהלה לזהות גורמים המעכבים את ההתפתחות ולחסל אותם בעתיד.
עם זאת, מחקר כזה חשוב לא פחות עבור המשקיעים. יחס הכיסוי ומספר אינדיקטורים אחרים עוזרים להם להסיק כי רצוי לממן את פעילותה של חברה. לפיכך, על השירות הפיננסי והאנליטי לפקח באופן קבוע על יחס הכיסוי או הנזילות על מנת לשמור על דירוג ההשקעה שלו בראש. זה מבטיח שהחברה תתפתח בהרמוניה.
מושג נזילות
אינדיקטורים לנזילות ממלאים תפקיד חשוב בניתוח היעילות של ניהול הכסף. נתוני מחקרים מסוג זה מעניינים את הנהלת המיזם, מייסדיו ונושיו. אם מבנה ההון עומד בכל התקנות, הדבר ישקף את יחס הכיסוי.
בעולם המודרני כמעט כל חברה משתמשת בהון מושאל. זה מאפשר לחברה לפתח, להרחיב את הייצור שלה. עם זאת, באמצעות מקורות מימון בתשלום, יהיה צורך להחזיר כמה כספים בצורה של ריבית בזמן שנקבע. לכן על המשקיע להיות בטוח שלארגון יש את היכולת לפרוע את חובותיו עמו בטווח הקצר. זה נקבע באמצעות יחס הכיסוי הכולל ומספר אינדיקטורים אחרים.
קביעת נזילות
נזילות היא היכולת של חברה לסלק באופן מלא את חובה הנובע משימוש במקורות מימון בתשלום באופן מתוזמן.
יחס הכיסוי (נזילות) מחושב על פי הדוחות הכספיים. לצורך כך, האנליסט הפיננסי משתמש במידע מ"יתרה "מטופס 1 לצורך חישובים. התחייבויות שוטפות מושווים לערך ההון החוזר. אחרי הכל, זה על חשבון אלה שנפרע חובות בטווח הקצר.
מקדם הכיסוי של מקורות היווצרות נכסים בחישובים לוקח בחשבון את המהירות בה ניתן להמיר כל פריט ביתרה למזומן. אכן, באופן זה נפרע החוב.
יחס נזילות
בעת חישוב יחס הכיסוי של הנכסים, אנליסטים לוקחים בחשבון פריטים שונים של הון ביטחוני. כל אחד מהם נבדל בכך שהמהירות הספציפית שלו מומרת למזומן. זה תורם לחלוקת ההון החוזר בקבוצות. כל אחד מהם מאופיין בדרגה מסוימת של נזילות. המשיכים במהירות הם כספים בחשבונות או בדלפק הקופה. אחריהם מגיעים ניירות ערך, שטרות בנק.
חשבונות חייבים פחות נזילים. אחריה מניות במחסנים. הקשים ביותר ליישום הם מבנים ומבנים, כמו גם בנייה בתהליך. דירוג כזה מאפשר להבין מהי ההסתברות שהמשקיעים יקבלו את הכספים והאינטרס שלהם בעתיד הקרוב.
מבנה הון
אנליסטים משתמשים בפורמולות כדי לחשב את יחס הכיסוי של ההתחייבויות, ומעריכים את יעילות מבנה מקורות היווצרות המאזן. בדרך כלל ניתן לחלק אותם לקרנות עצמן ושאולות. לומד יחס כיסוי הון עצמי התחייבויות שוטפות, ניתן לזהות מגמות שליליות בהתפלגות מקורות המימון.ללא כספים שאולים, החברה מאבדת את היכולת להרחיב את הייצור.
כתוצאה מכך היא מקבלת פחות רווח בתקופת הדוח. עם זאת, באמצעות כספים נוספים ששולמו במחזור שלך, אתה יכול להגדיל משמעותית את תוצאת העבודה שלך. עם זאת, חשוב לקבוע את הסכום המרבי המותר של חשבונות שוטפים לתשלום, שיאפשר לכם לקבל את הרווח הנקי הגבוה ביותר. ככל שסכום ההון המושאל במבנה המאזן גבוה יותר, דירוג ההשקעה נמוך יותר. רק על ידי מתאם בין כל המדדים הללו, אתה יכול להשיג את המבנה היעיל ביותר של מקורות המימון.
נוסחת חישוב
בחישוב מקדמי הכיסוי של החוב השוטף, יש ליישם נוסחה מסוימת. זה מאפשר לך להעריך כמה מהנכסים ילכו לשלם הון מושאל. מקדם הכיסוי, הנוסחה המוצגת להלן, מחושב באופן הבא:
Kp = (A - ON - KO): (DO + KO), כאשר A הוא המטבע המאזן, ON הוא נכסים בלתי מוחשיים, KO הוא התחייבויות שוטפות לפני - התחייבויות לטווח ארוך.
הערך הרגולטורי עבור ארגונים בענף מסוים אינו זהה. לתעשייה זה 2, ובענף השירותים - 1.5. ככל שהמדד גבוה יותר, כך הסיכון של המשקיעים נמוך יותר. אך רבים מדי מצביעים על שימוש לא יעיל בהון.
פרשנות התוצאה
יש לנתח את יחס הכיסוי הכולל בתקופה הנוכחית, כמו גם בדינמיקה. עליכם לדעת גם את ערכה הרגולטורי בענף החברה. לפיכך משתמשים בטכניקה לחישוב יחס הכיסוי של ארגונים מתחרים. חקר הדינמיקה ידגיש את מגמת ההתפתחות, וכן יקבע את האילוצים. ניתוח המדד לפי תוצאות התקופה הנוכחית מושווה לערך הסטנדרטי לענף. אם האינדיקטור פחות מהמומלץ, הדבר מצביע על פירעון נמוך ולעיתים מעיד על סיכון לפשיטת רגל.
אם במהלך החישובים נקבע מדד נזילות שווה או מעט גבוה מהנורמטיבי, זה מצביע על הפעולה היעילה של ההון. אטרקטיביות הפירעון וההשקעה היא גבוהה. אך במקרה בו היחס גבוה בהרבה מהממוצע בתעשייה, עם כושר פירעון גבוה, הדבר מעיד על יעילות נמוכה של ניהול ההון.
נזילות מאזנית
בחינת מקדם הכיסוי במאזן, יש צורך לחלק את כל מאמריו לקבוצות. נכס מורכב מארבע קטגוריות:
- A1 - מזומן;
- A2 - חייבים לטווח קצר;
- A3 - חייבים לטווח ארוך, מלאי, מע"מ;
- A4 - נכסים לא שוטפים.
באותו אופן, יש צורך להפריד בין הפסיב. יהיו לו גם 4 קבוצות:
- P1 - חייבים.
- P2 - הלוואות והלוואות.
- P3 - התחייבויות לטווח ארוך.
- P4 - הון עצמי.
על ידי השוואה בין הקטגוריות הרלוונטיות, תוכלו לקבוע אם יתרת הנוזלים. אם יש סטיות מהנורמה, על ההנהלה לנקוט מייד בסדרה של צעדים למיגור גורמים שליליים. היעילות של הארגון תלויה בכך.
ניתוח נזילות במאזן
בניתוח ביצועי הכיסוי, עליך לקחת בחשבון את המאזן בהקשר של מבנהו. זה יאפשר למנהל הכספי להבין אילו גורמים גורמים לסטיות בתקן, אם בכלל.
אם כל המדדים נמצאים בפרופורציות הנדרשות, תוכלו למצוא דרכים לשיפור המבנה שלהם, אפילו בהיעדר סטיות.
- ההשוואה הראשונה נראית כמו A1> P1. יישומה מעיד על יכולתו של המיזם להחזיר את התחייבויותיו הדחופות ביותר על חשבון מזומנים.
- A2> P2 מציין את היכולת לכסות הלוואות והלוואות על חשבון נכסים שנמכרו במהירות.
- A3> P3 מציין את היכולת למצוא משאבים לפירעון התחייבויות לטווח ארוך.
- אבל A4 צריך להיות פחות או שווה ל- P4. אם נצפים אי השוויון לעיל, תנאי זה מתקיים באופן אוטומטי.
חישוב יחס הכיסוי
כדי לחשב את יחס הכיסוי, יש לקחת את תוצאות המאזן לתקופת הדיווח כבסיס. על פי מאמריו, לחישוב יהיה הטופס הבא:
Kp = s.1200: (s.1520 + s.1510 + s.1550).
הנתונים מושווים בדינמיקה ועם אינדיקטור פנים-תעשייתי. עם זאת, זה לא נותן תמונה מלאה. לפיכך, יחד עם הנזילות הכללית, מחושבים מספר יחסים חלקיים. גם אנליסט פיננסי יכול לחשב - הון חוזר נטו להסתכל על המצב מזוויות שונות. זה יעריך כמה הכספים של החברה במחזור. היעדר הכספים הללו מעיד על חוסר יכולתו של הארגון לפרוע את התחייבויותיו.
יחס כיסוי חוב
ברחבי העולם מחשבים אנליסטים פיננסיים יחד עם מדדי נזילות את יחס כיסוי החוב. לצורך חישובו משתמשים בנתונים לא רק במאזן, אלא גם בטופס 2. דוח הרווח וההפסד של המפעל מציג את סכום הרווח הנקי שקיבלה החברה בתקופת הדוח.
לחישוב אינדיקטור זה משתמשים בנוסחה הבאה:
יעילות = BH: KO, שם BH - הכנסה נטו.
אם התוצאה היא פחות מ -1, החברה מצליחה. כמו כן, יש לבצע את הניתוח בדינמיקה. עם הירידה, יש צורך לעקוב אחר הגורמים לשינויים כאלה. במקרה של מצבי כוח עליון, עם כמות מספקת של הכנסה נטו, החברה תוכל להחזיר את החוב במלואו. זה נכון לטווח הקצר.
נזילות מתוכננת
מקדם הכיסוי של התחייבויות, הנחשב בעתיד, נלקח בחשבון על ידי המשקיעים. זה מאפשר לך להעריך את הסיכונים שלהם. בטווח הקצר, החברה מסוגלת לפרוע את חובותיה אם A1 + A2> P1 + P2, כמו גם A4 עבור הנהלת החברה עצמה, גישה זו תאפשר לחזות פיתוח עתידי, כמו גם להתאים תנועה זו. אך אם לאחר ניתוח מבנה המאזן נקבע כי A4> P4, סכום הכספים להחזר ההתחייבויות נחשב לא מספיק. במקרה זה, על ההנהלה לנקוט בפעולה מיידית למיטוב הכיסוי. אחרת, אם יש צורך לשלם בדחיפות לנושים, הוא לא יוכל לעשות זאת. איבוד הביטחון של המשקיעים, שחזור המוניטין שלך יהיה קשה למדי. לאחר היכרות עם כלי ניתוח פיננסי כזה כמו יחס כיסוי, תוכלו לערוך נכון מחקרים על כושר הפירעון של החברה, כמו גם לפרש אותם כראוי. מידע זה יאפשר התארגנות נכונה ביותר של עבודת ההון.
