לחשבונאות שני מושגי מפתח עליהם בנויה המערכת כולה: נכסים והתחייבויות. הם המדדים העיקריים למצב הרכוש של החברה, ולכן הרווחה הכספית של הארגון תלויה באיזו יעילות משתמשים בערכים כאלה. בחירת המדיניות הרציונאלית ביותר לניהול הנכסים וההתחייבויות השוטפות, ניתן להגדיל את נזילות ההון החוזר, שתמשוך מקורות מימון חדשים.
כיצד נוצרים נכסים והתחייבויות
בתהליך הפעילות הכלכלית של החברה נוצרים רכוש אישי וחובות. מושגים אלה הם בעלי מבנה חשבונאי קוטבי, והם באים לידי ביטוי במאזן בסעיפים שונים.
למעשה הם אמצעים פיננסיים זהים, המחולקים לפי עקרון השימוש. ההתחייבויות השוטפות במאזן הן מקור לנכסים, ולכן הן צריכות להיות תמיד שוות. הפרת "המטבע" של היתרה מרמזת על כך שהנכס שנרכש אינו מובטח במזומן. האסטרטגיה העיקרית לניהול הון חוזר מכוונת לשמור על כושר הפירעון של החברה ושמירה על רמה מסוימת של נכסים.
מהם הנכסים השוטפים
קרנות שיכולות להפוך לכסף במהלך מחזור ייצור אחד נקראות נכסים שוטפים (שוטפים). אלה כוללים את כל הנכסים המהותיים, מניות, רכיבים, חייבים, מוצרים מוגמרים וכמובן מזומנים. הנכסים השוטפים נמצאים בתנועה מתמדת, מה שמבטיח את המשכיות תהליך הייצור.
תלוי כמה מהר ערכי הנכס הופכים לכסף, מוקצים להם מידה של נזילות. פריטי המאזן המסתובבים ממוקמים כיוון שמדד זה יורד מערך גדול יותר ונמוך יותר.
אופי ההתחייבויות
מכלול כל ההתחייבויות של חברה התופסת את הצד ההפוך של המאזן נקרא בדרך כלל התחייבויות. קרנות כאלה כוללות הלוואות לזמן קצר, חייבים, הון רשום, רווח שנצבר.
תלוי באופי התרחשותם, ניתן לחלק כספים כאלה לבעלות ולהשאלה. בתורו, קרנות פרטיות המשולבות בהלוואות לזמן ארוך מהוות התחייבויות קבועות, וכן התחייבויות שוטפות וחייבים - התחייבויות שוטפות לזמן קצר.
הצבת התחייבויות פאסיביות בסעיפי המאזן
ניהול פיננסי של הון חוזר הוא ניתוח מעמיק של תנועת ההתחייבויות והנכסים השוטפים. מדיניות זו מכוונת לפתור בעיות כגון האצת מחזור במטרה להגדיל את הנזילות, לייעל את התהוות הנכסים ולזהות מחסור או עודפי כספים.
בשל העובדה כי להתחייבויות שוטפות יש מקורות מקור שונים, חלוקתם במאזן מובנית לחלוטין. החלק השלישי במאזן מוקדש במלואו לכל סוגי ההון (מורשה, עתודה, מצטבר). כמו כן, בסעיף זה תוכלו למצוא רווחים שנשארו ברשותה שנותרו לרשות החברה לאחר מס.
סעיפי המאזן של הסעיף הרביעי מורכבים מאשראי והתחייבויות נדחות. החלק החמישי במאזן מוקדש לחשבונות החייבים, הכוללים התחייבויות מס, שכר שנצבר לעובדים, חובות לספקים ומייסדים,וכן הלוואות לזמן קצר.
הקשר של החלקים הפעילים והפסיביים של האיזון
מכיוון שהנכסים וההתחייבויות אינם יכולים להתקיים אחד בשני, הם פועלים ללא הרף. אולם למרות השינויים בחלק אחד מהיתרה כרוכים בשינוי ערכי חיוני בחלק אחר, ה"מטבע "תמיד נשאר זהה. עם עלייה בהתחייבויות, הנכסים עולים באותו סכום. לכן, אם הנהלת החברה מחליטה להגדיל נכסים, עליכם להתחיל בהתחייבויות.
ניהול הון חוזר שמרני
מדיניות ניהול ההון מבוססת על שמירה על רמה מספקת של נכסים שוטפים על ידי משיכת מקורות פיננסיים. תלוי באילו יעדים רודפים בניהול עסק מסוים, ישנם שלושה מודלים עיקריים לניהול נכסים והתחייבויות שוטפות.
שיטת ניהול שמרנית מניחה מספר נמוך למדי של נכסים שוטפים. במקביל, תקופת המחזור של הכספים מופחתת למינימום. מדיניות כזו נוחה לחברות שיודעות בבירור את מסגרת הזמן של מחזור הייצור. המוצרים מיוצרים לצרכן ספציפי, ולכן נפח המלאי מוגבל בהחלט. ליצרן אין ספק במועד קבלת התשלומים, בקשר איתו הוא לא צריך לרכוש חומרים לשימוש עתידי.
בתנאים של חיסכון שולי, גבוה מספיק יחס נזילות נכסים, וכתוצאה מכך, הגידול ברווחיות הייצור. אך עם טקטיקה זו של עשיית עסקים, קיים סיכון גדול למצבים בלתי צפויים כאשר התשלומים לא מתקבלים בזמן והבסיס המהותי הוא אפס.
המאפיין המבדיל העיקרי של ניהול שמרני הוא שלתחייבויות שוטפות בצורה של הלוואות לזמן קצר יש שיעור נמוך מאוד במסה של כל ההתחייבויות. כל פעילויות המיזם מבוצעות על חשבון הון חוזר עצמי.
מודל אגרסיבי של הגדלת הנכסים וההתחייבויות
בנוכחות כמות משמעותית של מזומנים, החברה מגדילה כל הזמן את נפח המניות והמוצרים המוגמרים. בנוסף, בקשר לגידול בנכסים שוטפים, מתבטאת תלות ישירה בצורה של גידול בהתחייבויות. בתורו, תהליך הייצור עצמו די ממושך, והתפוצה של נכסי חומרים איטית.
בבחירת מדיניות ניהול כזו, אנו יכולים לומר בביטחון כי הסיכון לכישלון טכני בתהליך הייצור יהיה מינימלי במקרה זה, כמו גם הרווחיות הכלכלית.
מודל ניהול אגרסיבי מגדיל את ההתחייבויות השוטפות עקב הלוואות לזמן קצר, המספקות רמה נאותה של עתודות ומזומן. בתורו, מספר רב של ריביות שנצברו משמש כמנוף פיננסי, מה שמגדיל עלויות ומפחית את הרווחיות. גם הסיכון לאובדן נזילות של נכסים הוא גדול.
מדיניות ניהול הון חוזר בינוני
אם ננתח את הטקטיקות המתונות של עשיית עסקים, נוכל לראות שמודל כזה תופס מקום ביניים בין האמור לעיל. מחצית מהנכסים במסגרת פוליסה זו תפוסים על ידי נכסים שוטפים, בעלי תקופת נזילות בינונית. התחייבויות שוטפות, התחייבויות שוטפות - שאול כספים יש גם ביצועים ממוצעים.
מודל כזה הוא המאובטח והמחושב ביותר. ההסתברות לסיכון לירידה בנזילות הנכסים היא מינימלית. היווצרות נכסים שוטפים מתרחשת ברוב המקרים על חשבון הכספים.
השפעת הנכסים השוטפים על היציבות הפיננסית
הפירעון והיציבות הכלכלית של החברה נקבעים על ידי היחס בין יעילות השימוש בנכסים ורמת הסיכון הכספי. על סמך מושגים כאלה נבנים מודל עסקי ומדיניות ניהול הון חוזר.
אם התחייבויות שוטפות בצורה של התחייבויות לטווח קצר נותרו ללא שינוי על רקע נכסים צומחים, פירוש הדבר שהחברה רכשה יציבות פיננסית והיא מסוגלת לגדול אפילו את ההון החוזר בגלל הכנסתה שלה.
יחד עם זאת, אם ההתחייבויות השוטפות (קו מאזן 610 "התחייבויות לזמן קצר") יגדלו על רקע הקרנות וההתחייבויות לטווח הארוך, אז במצב כזה ניתן לראות עלייה בנזילות ההון החוזר, אך יחד עם זאת תיפחת היציבות והפירעון הפיננסי.
די במזומן ביחס להתחייבויות שוטפות
בכדי לגלות כמה כסף נדרש לשלם התחייבויות שוטפות, יש לחשב את יחס ההספקה. בעת קביעתו משתמשים במושג כלכלי כמו מידת הכיסוי. במילים אחרות, יש לקבוע את היחס בין סכום ההתחייבויות והנכסים השוטפים.
אם בעקבות החישובים התברר שלנכסים שוטפים יש משקל משמעותי בסעיפי המאזן, אז יש ביטחון שהתחייבויות שוטפות ישולמו מכספים. דומיננטיות זו מאפשרת לחברה ליצור מלאי עתודה במקרה של הפסדים בלתי צפויים. שווי מלאי העתודה הוא אינדיקטור חשוב למלווים. אם הנתון שהושג יחס כיסוי יותר משני, אז ערך זה הוא ערובה לביטחון הנכסים השוטפים במקרה של ירידה במחירי השוק.
מחזור העסקים של החברה ממלא גם תפקיד חשוב בהיווצרות נכסים והתחייבויות שוטפות. הצורך של החברה בהון חוזר תלוי ישירות בתנאי הזכאים והחייבים. ככל שתקופת ההלוואה של הספק ארוכה יותר, כך החברה מרגישה בטוחה יותר במקרה של תשלומים מאוחרים של לקוחות.
הקשר בין התחייבויות שוטפות ונכסים בפעילות המסחרית של המיזם ברור. מושגים אלה הם קבועים בסיסיים במאזן. גודל הנכסים השוטפים וההתחייבויות מאפיין את מצבה הכלכלי של החברה ואת היציבות הפיננסית שלה.
