Une évaluation financière des indicateurs de stabilité de l'entreprise est essentielle au succès de l'organisation et de la planification de ses activités. L'effet de levier financier est souvent utilisé dans cette analyse. Il vous permet d’évaluer la structure du capital de l’organisation et de l’optimiser.
La notation d'investissement de l'entreprise, la possibilité de développement et l'augmentation du montant des bénéfices en dépendent. Par conséquent, lors de la planification du travail de l'objet analysé, cet indicateur joue un rôle important. La méthodologie de son calcul, l'interprétation des résultats de la recherche méritent une attention particulière. Les informations obtenues au cours de l’analyse sont utilisées par la direction de la société, ses fondateurs et ses investisseurs.
Concept général
L'effet de levier financier est un indicateur caractérisant le degré de risque d'une entreprise avec un certain ratio de sources de financement empruntées et propres. Traduit de l'anglais, «effet de levier» signifie «effet de levier». Cela suggère que lorsqu'un facteur change, d'autres facteurs associés sont affectés. Ce ratio est directement proportionnel au risque financier de l'organisation. C'est une technique très informative.
Dans une économie de marché, l'indicateur de levier financier doit être considéré non pas du point de vue de l'évaluation des capitaux propres au bilan, mais du point de vue de sa valeur réelle. Pour les grandes entreprises qui opèrent depuis longtemps avec succès dans leur secteur, ces chiffres sont très différents. Lors du calcul du ratio de levier financier, il est très important de prendre en compte toutes les nuances.
Sens général
En appliquant une technique similaire dans l'entreprise, il est possible de déterminer la relation entre le ratio du capital propre et du capital emprunté et le risque financier. En utilisant des sources gratuites de soutien aux entreprises, les risques peuvent être minimisés.
La stabilité de l'entreprise est la plus haute. En utilisant le capital emprunté payé, une entreprise peut augmenter ses bénéfices. L’effet de levier financier implique de déterminer le niveau des comptes fournisseurs auquel rendement du capital total sera maximum.
D'une part, n'utilisant que ses propres ressources financières, la société perd l'opportunité d'accroître sa production. D'autre part, un niveau trop élevé de ressources versées dans la structure globale de la monnaie de bilan entraînera une incapacité à rembourser ses dettes et à réduire la stabilité de l'entreprise. Par conséquent, l'effet de levier est très important pour optimiser la structure de la balance.
Calcul
Pour calculer le ratio de levier financier, une technique spéciale est utilisée. Cela ressemble à ceci:
Kfr = (1 - H) (KPA - K) S / S,
où H est le ratio d’impôt sur le revenu, KRA le rendement des actifs, K le taux d’utilisation du prêt, H le capital emprunté et C le l'équité.
KRA = bénéfice brut / actif
Dans cette technique, trois facteurs sont combinés. (1 - Н) - correcteur d'impôt. Il est indépendant de l'entreprise. (KRA - K) - différentiel. S / S est effet de levier financier. Cette technique vous permet de prendre en compte toutes les conditions, à la fois externes et internes. Le résultat est obtenu sous la forme d'une valeur relative.
Description du composant
Le correcteur d’impôt reflète le degré d’influence des modifications du pourcentage d’impôt sur les bénéfices sur l’ensemble du système. Cet indicateur dépend du type d'activité de l'entreprise. Il ne peut être inférieur à 13,5% pour aucune organisation.
Le différentiel détermine s’il sera rentable d’utiliser le capital total, en tenant compte du paiement des taux d’intérêt sur les prêts. L'effet de levier financier détermine le degré d'influence des sources de financement payées sur l'effet de l'effet de levier financier.
L'impact général de ces trois éléments du système a permis de déterminer que la valeur du coefficient fixée de manière normative est déterminée dans la plage de 0,5 à 0,7. La part des fonds de crédit dans la structure globale de la devise du bilan ne doit pas dépasser 70%, sinon le risque de défaillance de la dette augmente et la stabilité financière diminue. Mais avec un montant inférieur à 50%, l'entreprise perd l'opportunité d'augmenter le montant de ses bénéfices.
Méthode de calcul
L'effet de levier opérationnel et financier fait partie intégrante de la détermination de l'efficacité du capital d'une entreprise. Par conséquent, le calcul de ces valeurs est requis. Pour calculer l'effet de levier financier, vous pouvez recourir à la formule suivante:
FR = KRA - DGC, où DGC - rendement des capitaux propres.
Pour ce calcul, il est nécessaire d’utiliser les données présentées dans le bilan (f. N ° 1) et état de la performance financière (f. n ° 2). Sur cette base, vous devez rechercher tous les composants des formules ci-dessus. Le rendement de l'actif est le suivant:
KRA = bénéfice net / solde en devise
KRA = s. 2400 (n ° 2) / s. 1700 (f. No. 1)
Pour trouver le rendement des capitaux propres, vous devez utiliser l'équation suivante:
DGC = bénéfice net / fonds propres
RSK = s. 2400 (n ° 2) / s. 1300 (f. No. 1)
Vient ensuite l’endettement financier, dont la formule a été présentée ci-dessus.
Calcul et interprétation du résultat
Pour comprendre la méthode de calcul ci-dessus, il est nécessaire de l'examiner avec un exemple spécifique. Pour ce faire, vous pouvez prendre les données comptables reporting d'entreprise et les évaluer.
Par exemple, le bénéfice net de la société au cours de la période considérée s'est élevé à 39 350 milliers de roubles. Dans le même temps, la monnaie de bilan a été fixée à 816 265 p. Et les fonds propres dans sa composition ont atteint le niveau de 624 376 p. Sur la base des données répertoriées, il est possible de trouver un effet de levier financier:
KRA = 39 350/816 265 = 4,8%
RSK = 39 350/624 376 = 6,3%
FR = 6,3 - 4,8 = 1,5%
Sur la base des calculs ci-dessus, nous pouvons dire que la société, grâce à l'utilisation de fonds de crédit, a pu augmenter ses bénéfices de 50% au cours de la période de référence. L'effet de levier financier sur le rendement des capitaux propres est de 50%, ce qui est optimal pour une gestion efficace des fonds empruntés.
Après avoir pris connaissance du concept de levier financier, nous pouvons en conclure que sa méthode de calcul permet de déterminer le ratio le plus efficace entre les fonds créditeurs et les passifs propres. Cela permet à l’organisation de réaliser de gros bénéfices en optimisant son capital. Par conséquent, cette technique est très importante pour le processus de planification.
