L'analyse financière est un processus de recherche des résultats d'une entreprise dans le but d'identifier des réserves permettant d'accroître la valeur et d'assurer un développement ultérieur. Sur la base des résultats obtenus, des décisions de gestion sont prises, une stratégie est élaborée.
Espèces
Enquêter sur les activités de l'entreprise de plusieurs manières. Premièrement, les densités spécifiques des éléments de rapport dans l’indicateur final sont calculées. L'analyse horizontale (temporaire) reflète un changement dans les indicateurs par rapport à la période précédente. Des comparaisons de tendances des données avec les périodes précédentes sont effectuées afin de formuler un plan. Les coefficients indiquent le ratio des postes individuels du bilan et l'analyse factorielle affiche les raisons de leur modification.
L’entreprise réalisait le plus souvent des études de dynamique structurelle et calculait indicateurs (liquidité, stabilité financière, rentabilité, chiffre d'affaires et activité du marché). Dans ce cas, les facteurs suivants sont pris en compte:
- la valeur des coefficients est affectée par la politique comptable de l'organisation;
- la diversification des activités complique grandement l'analyse des indicateurs par secteur d'activité;
- Les coefficients normatifs et optimaux sont des concepts différents.
L'analyse des postes du bilan montre:
- volume d'actifs, leur ratio, sources de financement;
- quels articles changent à un rythme plus rapide et comment cela affecte-t-il la structure du bilan?
- part des réserves et télédétection;
- le montant des fonds propres, le degré de dépendance de la société vis-à-vis des ressources empruntées;
- répartition des prêts par échéance;
- niveau de dette envers le budget, les banques et les employés.
Analyse d'équilibre vertical et horizontal
Les états financiers montrent la structure de la propriété et les sources de son financement. L'analyse verticale montre la proportion d'éléments individuels du bilan. Sur la base d'estimations relatives, on compare ensuite les indicateurs de performance. L'algorithme de calcul est simple: la part des immobilisations en cours dans le bilan total est déterminée, puis les raisons de leur changement sont analysées.
L'analyse horizontale consiste à construire des tableaux qui affichent la valeur du passif (actif) au début et à la fin de l'année en valeurs absolues et relatives et leurs modifications. Si la période de règlement est supérieure à un an, les taux de croissance de base sont déterminés.
Ces deux types de recherche se complètent. En analyse verticale, on distingue les éléments de grande densité, en analyse horizontale, l'accent est mis sur les modifications spasmodiques.
Dynamique des actifs
Le bilan reflète la propriété et les sources de sa formation. Si la monnaie (totale) de l'année augmente, il est nécessaire d'identifier les raisons du changement. L'augmentation des créances en souffrance témoigne d'une politique de vente mal conçue, pouvant entraîner des pertes. En fournissant un prêt commercial, la société avance ses clients et partage une partie des revenus. Mais si les paiements des contreparties sont retardés, il est obligé de contracter des emprunts pour assurer les activités commerciales actuelles. Si les immobilisations sont mises à jour, cela signifie que l'entreprise fonctionne efficacement. L'augmentation des liquidités indique une augmentation des liquidités. Idéalement, l'argent devrait être suffisant pour payer 50% passif à court terme. L'excédent vaut la peine d'investir.
OA
Les actifs courants peuvent diminuer en raison d'une réduction du potentiel de production et de la réévaluation des actifs immobilisés en comptabilité. Dans d’autres cas, cela indique la formation d’une structure d’actifs mobiles, une accélération de leur chiffre d’affaires.
Stocks
La méthode d'analyse horizontale vous permet de comparer la valeur des indicateurs avec les périodes précédentes. Lors de l'étude de la composition des stocks, il convient de prendre en compte l'évolution du volume des matières premières, des actifs de production, des entreprises d'État et des biens destinés à la revente. L’augmentation de la part des stocks peut indiquer:
- augmenter la capacité de production;
- le désir de protéger les fonds de la dépréciation en investissant dans des actions;
- l’inefficacité de la stratégie, qui a pour effet d’immobiliser la majeure partie de l’OA dans des réserves peu liquides.
Changements de passifs
Le ratio capitaux propres / capital emprunté est tout aussi important. Plus la part des fonds personnels est importante, plus la stabilité financière de l'entreprise est grande, moins elle dépend des créanciers, plus elle ne menace de faillite. Une proportion importante du capital emprunté indique une menace. Les prêts et emprunts devront être remboursés tôt ou tard. Si l'entreprise ne dispose pas de fonds suffisants, elle peut faire faillite. L'absence de fonds empruntés indique généralement une stabilité financière élevée. Mais il est important de rappeler que si la rentabilité dépasse le prix de l’attraction de ressources, l’efficacité globale de l’utilisation des fonds augmente. Gains conservés peut également être une source de financement pour l'organisation.
Exemple
Nous effectuerons une analyse horizontale du bilan de l'entreprise. Pour ce faire, nous calculons les écarts absolus et relatifs de chaque élément de reporting. Le tableau d'analyse horizontale nous aidera à cet égard.
| Solde (mille roubles) | 2013 | 2014 | Absol | Relation | ||
| Actif à court terme | ||||||
| Trésorerie | 17 | 12 | -6 | -33 % | ||
| Banque centrale | 54 | 14 | -40 | -74 % | ||
| DZ | 271 | 389 | 118 | 44 % | ||
| Factures reçues | 47 | 43 | -5 | -10 % | ||
| Marchandises et matériaux | 51 | 45 | -6 | -12 % | ||
| Avances | 11 | 10 | -1 | -9 % | ||
| TOTAL OA | 452 | 513 | 61 | 13 % | ||
| OS | ||||||
| Bâtiments | 350 | 358 | 8 | 2 % | ||
| Amortissement | 84 | 112 | 28 | 34 % | ||
| Valeur résiduelle | 267 | 246 | -20 | -8 % | ||
| Investissement | 15 | 15 | 0 | 0 % | ||
| GP | 28 | 28 | 0 | 0 % | ||
| Bonne volonté | 11 | 6 | -5 | -45 % | ||
| TOTAL OS | 321 | 295 | -25 | -8 % | ||
| Les atouts | 773 | 808 | 35 | 5 % | ||
| Dette à court terme | ||||||
| KZ | 143 | 97 | -46 | 32 % | ||
| Billets à ordre émis | 38 | 33 | -5 | 13 % | ||
| Charges à payer | 55 | 86 | 31 | 56 % | ||
| Prêt | 7 | 11 | 4 | 62 % | ||
| Partie courante de la dette à long terme | 5 | 5 | 0 | 0 % | ||
| Dette au budget | 34 | 35 | 1 | 3 % | ||
| Dette à court terme, total | 281 | 267 | -15 | -5 % | ||
| Dette à long terme | ||||||
| Obligations de paiement | 80 | 80 | 0 | 0 % | ||
| Prêts à long terme | 15 | 10 | -5 | -33 % | ||
| Centrale nucléaire retardée | 6 | 4 | -1 | -21 % | ||
| À long terme. dette, total | 101 | 94 | -6 | -6 % | ||
| Équité | ||||||
| Actions privilégiées | 30 | 30 | 0 | 0 % | ||
| Actions ordinaires | 288 | 288 | 0 | 0 % | ||
| Capital additionnel | 12 | 12 | 0 | 0 % | ||
| Gains conservés | 61 | 117 | 56 | 93 % | ||
| TOTAL SC | 391 | 447 | 56 | 14 % | ||
| TOTAL du passif | 773 | 808 | 35 | 5 % | ||
Une analyse horizontale du solde de l'actif a montré que les actifs immobilisés pour la période considérée n'étaient pas mis à jour. Le total des actifs a augmenté de 35 000 roubles et le passif a diminué. Les changements sont survenus en raison de la croissance des bénéfices non répartis. Le montant du fonds de roulement a augmenté de 60 000 roubles. en raison de créances. Une partie de cet argent a été utilisée pour payer une dette à court terme (5,23%). La société a compensé cette réduction par une augmentation des passifs, qui, dans cet exemple, étaient l'une des sources de financement. L'analyse financière horizontale montre que le ratio SK / ZK est d'environ 55:45. Une tendance positive est une diminution de la part des prêts de 5% et des prêts à long terme de 6%. La structure des capitaux propres n’a pas changé pour la période considérée. Pour plus d'informations, envisagez d'autres indicateurs.
Compte de résultat
Pour plus de clarté, nous avons décidé d'utiliser à nouveau le tableau
| Rapport de profit | 2013 | 2014 | Absol | Rel |
| Revenu | 1230000 | 1440000 | 210000 | 17 % |
| Coût des ventes | 918,257 | 1106,818 | 188,6 | 21 % |
| Coûts matériels | 525,875 | 654,116 | 128,2 | 24 % |
| La rémunération | 184,5 | 201,6 | 17,1 | 9 % |
| Coûts de production | 167,05 | 214,12 | 47,1 | 28 % |
| Amortissement des immobilisations corporelles | 35,832 | 31,982 | -3,9 | -11 % |
| Dépréciation d'actifs incorporels | 5 | 5 | 0,0 | 0 % |
| Marge brute | 311,744 | 333,182 | 21,4 | 7 % |
| Frais administratifs | 55,35 | 86,4 | 31,1 | 56 % |
| Frais de marketing | 129,15 | 122,4 | -6,8 | -5 % |
| Bénéfice d'exploitation | 127,244 | 124,382 | -2,9 | -2 % |
| Résultat de la vente d'actifs | 1,25 | 6,15 | 4,9 | 392 % |
| Les dividendes | 500 | 1520 | 1020,0 | 204 % |
| Bénéfice avant paiement% | 128,994 | 132,052 | 3,1 | 2 % |
| % sur les obligations | 11,2 | 11,2 | 0,0 | 0 % |
| % sur la dette à long terme | 3,2 | 2,4 | -0,8 | -25 % |
| % sur le prêt | 1,08 | 1,56 | 0,5 | 44 % |
| Bénéfice avant impôt | 113,5 | 116,9 | 3,4 | 3 % |
| Centrale nucléaire | 34,1 | 35,1 | 1,0 | 3 % |
| État d'urgence | 79,4 | 81,8 | 2,4 | 3 % |
Une analyse horizontale du compte de résultat montre que, pour l’année, le chiffre d’affaires a augmenté de 17% et le résultat brut, de 7% seulement. Un changement indésirable est survenu en raison de la croissance à un taux plus élevé du coût des matériaux (24%) et des coûts de production (28%). Bénéfice d'exploitation diminué de 2% en raison d’une augmentation significative (56%) des coûts administratifs. Malgré l’augmentation des coûts, le bénéfice net a augmenté de près de 3% en raison de la diminution des paiements d’intérêts et de la hausse du résultat des activités non essentielles (vente d’actifs).
Quoi d'autre à rechercher
L'analyse horizontale, dont un exemple a été présenté précédemment, vous permet de tirer des conclusions générales sur la situation financière de l'organisation. Afin de déterminer correctement les raisons de la modification de la structure des actifs, il est nécessaire d’examiner plus avant le formulaire n ° 5. Une augmentation d’une immobilisation incorporelle telle que «NZP» indique un détournement de ressources vers des objets de construction inachevée. Cela affecte négativement la situation actuelle de l'organisation. La présence d'investissements financiers à long terme indique l'intensification de l'activité d'investissement. Il devrait en outre évaluer la liquidité, la rentabilité et le risque des titres de participation.
Disponibilité dans le premier section d'équilibre les brevets et les licences reflètent indirectement le financement de la propriété intellectuelle. Une analyse détaillée de l’utilisation des actifs incorporels est importante pour la direction. Cela ne peut pas être réalisé uniquement sur le bilan. D'autres types de rapports devraient être ajoutés.
